Рост международного бизнеса привел к увеличению подверженности валютному риску для многих компаний. Операции с иностранной валютой приводят к трем основным видам подверженности, включая подверженность транзакциям, экономическая подверженность и подверженность переводу. Многие компании управляют своим валютным риском, хеджируя его с помощью сложных финансовых инструментов. Хеджирование включает снижение неопределенности, связанной с денежными потоками, возникающими в результате положительного валютного риска. Одним из способов хеджирования валютного риска является покупка или продажа валюты по заранее определенной дате и цене в будущем.
подсказки
-
Операции с иностранной валютой приводят к трем основным видам подверженности, включая подверженность транзакциям, экономическая подверженность и подверженность переводу.
Экспозиция транзакции
Компонент подверженности транзакциям валютных курсов также называется краткосрочным экономическим риском. Это относится к риску, связанному с конкретными контрактами, в которые компания уже заключила, что приводит к валютным рискам.
Компания может подвергнуться риску транзакции, если она находится либо на стороне покупки, либо на стороне продажи бизнес-операции. Любая транзакция, которая приводит к притоку или оттоку иностранной валюты, приводит к риску транзакции. Например, компания A, расположенная в Соединенных Штатах, имеет контракт на закупку сырья у компании B, расположенной в Великобритании, на следующие два года по фиксированной на сегодняшний день цене.
В этом случае Компания A является плательщиком иностранной валюты и подвержена риску транзакции из-за изменений курса фунта по отношению к доллару. Если фунт стерлингов обесценивается, компания А должна произвести меньшую выплату в долларовом выражении, но если фунт дорожит, компания А должна заплатить большую сумму в долларовом выражении, что приведет к риску в иностранной валюте.
Экономическое воздействие
Экономический риск - это долгосрочный эффект риска сделки. Если фирма подвергается постоянному влиянию неизбежного воздействия иностранной валюты в долгосрочной перспективе, говорят, что она подвергается экономическому риску.
Воздействие иностранной валюты оказывает влияние на рыночную стоимость компании, поскольку риск присущ компании и влияет на ее прибыльность на протяжении многих лет. Производитель пива в Аргентине, чья рыночная концентрация в Соединенных Штатах Америки, постоянно подвергается изменениям курса доллара и, как говорят, подвергается экономическому валютному риску.
Экспозиция перевода
Перевод на иностранную валюту носит бухгалтерский характер и связан с прибылью или убытком, возникающим в результате преобразования или перевода финансовой отчетности дочернего предприятия, расположенного в другой стране. Такая компания, как General Motors, может продавать автомобили примерно в 200 странах и производить их в 50 разных странах.
Компания с дочерними или зарубежными компаниями подвержена риску перевода. В конце финансового года компания обязана отчитываться по всем своим совместным операциям в национальной валюте, что ведет к убыткам или прибыли в результате движения различных иностранных валют.
