Инвесторы и руководители предприятий используют финансовые рычаги, чтобы превратить небольшие суммы в большую прибыль и прибыль. Они продают привилегированные акции и облигации, собирая деньги для инвестиций с конечной целью увеличения прибыли акционеров. Активы и обязательства могут быть тщательно сбалансированы для снижения рисков, хотя опрометчивые руководители могут злоупотреблять доверием акционеров и балансовым отчетом, что может привести к серьезным убыткам.
Финансовая прибыль
Финансовый леверидж может принести высокую прибыль при относительно небольших инвестициях. Например, инвестор может открыть маржинальный счет в своей брокерской фирме, чтобы занять до 50 процентов стоимости инвестиций. Она может контролировать акции на сумму 50 000 долларов за 25 000 долларов. Если акция вырастет на 10 процентов, или на 5000 долларов, она заработает на своих деньгах 20 процентов, за вычетом процентов, которые устанавливаются по благоприятной ставке по обеспеченному кредиту. И наоборот, небольшое снижение увеличивается; если снижение достаточно велико, брокер может потребовать дополнительные деньги или капитал, чтобы предотвратить принудительную продажу.
Финансовый рычаг и операционная прибыль
Для компаний руководители могут использовать финансовый рычаг для увеличения прибыли больше, чем доходность на акцию могла бы принести иначе. Компания без долгов на своем балансе, которая зарабатывает 10 центов на акцию, увеличивает свой акционерный капитал на ту же сумму. Однако заемная корпорация, которая получает те же 10 центов на акцию в операционной прибыли, увеличивает свой капитал на большую сумму, за вычетом процентных расходов или дивидендов по привилегированным акциям. Компании, которые злоупотребляют кредитным плечом, могут изгнать себя из бизнеса, так как убытки увеличиваются. Привилегированные акционеры и банки имеют приоритет перед простыми акционерами, поэтому владельцы компании могут больше всего терять. Финансовые рычаги могут быть полезным инструментом во время экономического процветания или бременем в медленное время.
Операционный риск
Операционный риск возникает из-за нестабильности любого делового предприятия, которое подвержено поведению потребителей в отношении своих продуктов или услуг. Многие предприятия, такие как производство автомобилей и строительство, также уязвимы для общих экономических условий. Компании, не имеющие долгосрочной стабильности доходов, как правило, получают более низкие уровни финансового рычага; Те, у кого более предсказуемый поток доходов, могут позволить себе брать на себя больше долгов. Например, компания, которая производит популярную зубную пасту, менее рискованна, чем производитель грузовиков.
Финансовый риск
Когда компании используют долги, их кредиторам требуется достаточная норма прибыли, чтобы компенсировать дополнительный риск, связанный с тем, что предприятия занимают деньги, которые в конечном итоге должны быть погашены. Затраты на проценты могут нанести ущерб, если бизнес компании недостаточно силен. Увеличение долга является эффективным инструментом воздействия, когда инфляция высока, поскольку будущая валюта стоит меньше - но дефляция может усилить эффект процентных расходов.
