Когда правительство или корпорация хотят собрать деньги, они часто выпускают облигации. Облигации по сути являются видом кредита. Когда вы покупаете облигацию, вы одалживаете деньги организации, которая ее выпустила. В свою очередь, эмитент выплачивает вам проценты каждый год, а затем выплачивает сумму кредита при наступлении срока погашения облигации. Как и акции, облигации покупаются и продаются через рынки облигаций. Они обычно продаются с шагом в 1000 долларов.
подсказки
-
Рынок облигаций - это финансовый рынок, где облигации покупаются и продаются. В отличие от фондового рынка, здесь нет центральных бирж, таких как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа.
Первичные и вторичные рынки облигаций
Рынки облигаций обычно делятся на два типа. Первичный рынок облигаций используется компаниями при выпуске облигаций. Компания обычно предлагает облигации через инвестиционный банк, который находит покупателей, продает облигации и зарабатывает комиссию за каждую продажу.
После того, как облигация была продана, любой, кто ее купил, может снова продать ее через вторичный рынок облигаций. Именно здесь торгуется большинство облигаций и где большинство инвесторов покупают их облигации. Часто финансовые учреждения покупают облигации оптом на первичном рынке, а затем перепродают их на вторичном рынке облигаций. Облигации, продаваемые на вторичном рынке, как правило, стоят дороже, потому что те, кто их продает, хотят получить прибыль, а брокеры, занимающиеся сделками, взимают комиссионные за транзакции сверх стоимости облигации.
Условия, которые нужно знать при покупке облигаций
Прежде чем инвестировать в облигации, необходимо знать несколько условий:
- Цена, которую вы платите за облигацию, называется номинальной или номинальной стоимостью.
- Выплаченный вам процент называется купоном.
- Если вы покупаете облигацию по номинальной стоимости, она была продана по номиналу.
- Если вы платите больше, чем номинальная стоимость облигации, она была продана с премией.
- Если вы платите меньше номинальной стоимости облигации, она была продана со скидкой.
- Доходность, которую вы получаете за каждый доллар, вложенный в облигацию, называется доходностью. Перед покупкой облигации необходимо изучить две ставки доходности.
- Ставка доходности к погашению - это сумма, которую вы будете получать при погашении облигации, включая разницу между суммой, которую вы заплатили за облигацию, и ее сроком погашения.
- Ставка доходности по коллу - это то, что вы сделаете, если облигация будет вызвана эмитентом до ее погашения.
Каковы три основных типа облигаций?
Все облигации выпущены по одной из двух причин: чтобы собрать деньги для конкретных проектов или собрать деньги для повседневных операций. Например, если компания хочет выйти на новые рынки и должна построить новый завод, компания может выпустить облигации. Если больнице нужно новое крыло, местное правительство может выпустить облигацию, чтобы заплатить за это.
Три основных типа облигаций - это государственные облигации, муниципальные облигации и корпоративные облигации.
Если вы ищете инвестиции с низким уровнем риска, казначейские обязательства США должны быть привлекательными, поскольку они выпускаются и поддерживаются правительством США. Казначейство США предлагает облигации, векселя и казначейские векселя. Казначейские векселя или ГКО, срок погашения которых составляет 12 месяцев или менее и приобретаются со скидкой от их номинальной стоимости. Казначейские облигации и векселя платят фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев до наступления срока погашения. Казначейские векселя имеют срок погашения от одного до 10 лет, в то время как облигации имеют срок действия более 10 лет. Оба куплены примерно за их номинальную стоимость. Казначейские облигации, как и другие казначейские вложения США, освобождены от уплаты государственных налогов.
Муниципальные облигации выпускаются местными органами власти и местными общественными органами, такими как города, поселки и школьные советы. Деньги могут быть использованы на такие вещи, как проекты общественных работ, школы или финансирование больниц. Проценты, полученные от этих облигаций, освобождаются от федерального налога и часто освобождаются от налога штата. Однако, если вы продаете муниципальную облигацию, все доходы от прироста капитала, полученные вами от этой продажи, облагаются налогом.
Корпоративные облигации выпускаются корпорациями, желающими получить деньги. Они имеют более высокий риск, чем те, которые выпущены правительством. Облигации могут быть выпущены на срок от одного года и более. Они часто предоставляют вам более высокие процентные ставки, однако, этот процент облагается налогом. В большинстве случаев они предлагаются с шагом в 1000 долларов США и имеют срок погашения от одного года до 30 лет. Когда вы покупаете акции, вы владеете частью компании, однако это не относится к облигациям. Некоторые корпоративные облигации могут быть рискованными, в зависимости от компании, выпустившей их. Такие услуги, как Standard & Poor's и Moody's Investors Service, предоставляют инвесторам кредитные рейтинги корпораций и выпускаемых ими облигаций. Облигации с хорошим рейтингом называются инвестиционными. Облигации с более низким рейтингом являются более рискованными инвестициями.
Как вы зарабатываете деньги на облигациях?
Есть три способа заработать деньги с помощью облигаций. Один из способов - просто купить облигацию, а затем собирать годовой процент до погашения облигации. Второй способ - продать облигацию дороже, чем вы заплатили за нее. Третий способ - купить облигацию за меньшую сумму, чем она заплатит вам при наступлении срока погашения.
Основным компонентом стоимости облигации является ее ставка купона - процентная ставка, которую вы платите по облигации. Ставка купона обычно выражается в процентах. Например, для облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов купон на 4 процента означает, что вы будете получать проценты в размере 40 долларов США, выплачиваемые вам каждый год.
Процентные ставки колеблются, и нет никакой уверенности в том, что ставки, которые вы можете получить сегодня, будут лучше или хуже, чем те, которые вы могли бы получить в следующем году. Для управления риском и вознаграждением многие инвесторы используют стратегию, называемую лестницей, при покупке облигаций. Вместо того чтобы покупать облигации, которые все имеют срок погашения, они будут покупать облигации, срок погашения которых наступит в разные годы. Например, если вы планируете выйти на пенсию через 20 лет, вы можете купить облигации, срок погашения которых наступит через 10–20 лет, или покупать 10-летние облигации каждый год в течение следующих 10 лет.
Чтобы еще больше распределить риск, вы можете сочетать лестничную марку со стратегией опрокидывания. Поскольку каждая облигация имеет срок погашения каждый год, вы можете инвестировать в новую 10-летнюю облигацию, так что у вас есть облигации со сроком погашения каждый год. Если процентные ставки увеличатся, у вас будет возможность купить новую облигацию в этом году. Если процентные ставки снизятся, то, по крайней мере, вы сможете воспользоваться более высокими ставками по облигациям, которые вы купили в прошлом году.
Как вы покупаете облигации?
Если вы хотите купить облигации, выпущенные Казначейством США, вы можете купить их непосредственно у правительства, используя веб-сайт TreasuryDirect.com. После создания учетной записи вы также можете купить казначейские векселя, векселя и сберегательные облигации.
Для большинства других облигаций единственный способ инвестора купить их напрямую - это обратиться к брокеру по облигациям через свой банк или компанию по ценным бумагам. Как и биржевые маклеры, брокеры облигаций изучают различные доступные облигации и, как правило, дают вам представление о рынке и помогают вам решить, какие облигации лучше покупать.
Третий способ покупки облигаций - через фонд облигаций. Это тип взаимного фонда, где управляющие фондами покупают широкий спектр облигаций вместо акций. Многие взаимные фонды, такие как сбалансированные фонды, также имеют процент от облигаций в дополнение к акциям.
Облигации безопаснее, чем акции?
Облигации часто описываются как более безопасные, чем акции, но оба имеют свои сильные и слабые стороны. Например, если вы покупаете облигации, выпущенные Казначейством США, вероятность того, что вы потеряете свои инвестиции, гораздо ниже, чем при покупке акций в новой стартап-компании. Но облигации идут с рисками, которые вы должны полностью понять, прежде чем инвестировать.
Процентный риск: Если процентные ставки повышаются, стоимость облигации, выпущенной до повышения, будет падать, что затруднит продажу без потери денег. С другой стороны, если процентные ставки падают, стоимость облигации может возрасти и ее будет проще продать.
Инфляционный риск: Поскольку облигации представляют собой долгосрочные инвестиции и процентные ставки устанавливаются при их покупке, всегда существует риск того, что рост инфляции может поглотить ваши инвестиции. Например, если вы купили облигацию с 3-процентной процентной ставкой и инфляция возросла до процента, то ваши инвестиции потеряли бы деньги, потому что стоимость каждого заработанного доллара снизилась бы на 2 процента. Чем дольше вы держите облигацию, тем больше вы подвержены риску инфляции.
Риск звонка: Эмитенты корпоративных и муниципальных облигаций имеют право отозвать облигацию до ее погашения. Когда это произойдет, эмитент выплатит вам номинальную стоимость облигации, которая может быть ниже рыночной цены облигации.
Риск кредита: Если у эмитента облигаций есть финансовые проблемы, он может быть не в состоянии выплатить вам проценты по облигации вовремя, или может вообще не иметь возможности выплатить проценты. Если компания обанкротится, держателям облигаций будут выплачены деньги перед акционерами, однако это не гарантирует, что вы получите что-то обратно.
Риск ликвидности: Продавать облигации сложнее, чем продавать акции. Как таковые они обычно должны рассматриваться как долгосрочные инвестиции.
Являются ли безналоговые облигации лучшими?
Хотя казначейские и муниципальные облигации могут предложить значительные налоговые преимущества для инвесторов, это не всегда означает, что они являются лучшими инвестициями. Перед покупкой облигаций полезно сравнить их доходность с другими инвестициями, посмотрев на их облагаемые налогом эквивалентные ставки. Для этого разделите безналоговую ставку, которую вы получаете по облигации, на 1 минус ваш федеральный налоговый барьер. Например, если ваша налоговая скобка составляет 30 процентов, и облигация дает вам необлагаемую безналоговую процентную ставку 5 процентов, то облигация даст вам налогооблагаемую эквивалентную ставку в размере 7,1 процента.
Процентная ставка / (1 - налоговая скобка) = налогооблагаемый эквивалент
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Что такое нежелательные облигации?
Как компании и потребители, облигации имеют кредитные рейтинги. Облигация с высоким кредитным рейтингом называется облигацией инвестиционного уровня, и это означает, что эмитент вряд ли ее обанкротит. Облигация с низким кредитным рейтингом называется низкосортной облигацией. Как правило, они выпускаются новыми компаниями и компаниями, которые вряд ли смогут заработать на своих облигациях. Те, у кого очень низкий кредитный рейтинг, называются мусорными облигациями. Они весьма спекулятивны из-за вероятности того, что компания может объявить дефолт по облигациям.
Облигации имеют рейтинг по системе, которая начинается с AAA, что указывает на то, что облигация вряд ли будет дефолтной. Самым низким рейтингом является D, что означает, что существует большая вероятность того, что облигация не выполнится. Любая облигация с рейтингом BB или ниже может быть названа ненужной облигацией.
Нежелательные облигации часто предлагают очень высокие процентные ставки по сравнению с другими облигациями, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов. Следовательно, вы можете заработать много денег, покупая ненужные облигации, или вы можете потерять много денег.
