Первичное публичное размещение акций, обеспеченное частным капиталом (IPO), является первой продажей ценных бумаг фирмы на фондовом рынке. Частный капитал - это деньги, предоставляемые частными инвесторами в компанию до того, как она станет публичной. В конечном итоге, инвесторам PE выплачивается прибыль от продажи частных акций, которые называются IPO или частными ценными бумагами. Стоимость IPO спекулятивно основана на ожидаемом будущем росте и доходе фирмы.
Частный акционерный капитал
Акции, поддерживаемые полиэтиленом, весьма спекулятивны, потому что их успех зависит от привлечения желающих покупателей. Зачастую компания, не имеющая достаточных денежных средств, предлагает IPO для увеличения доходов. Низкая ликвидность разрушает многие предприятия, которые приносят прибыль, но не имеют достаточных резервов денежных средств. Даже фирмы с большим количеством материальных активов, таких как земля, здания и оборудование, могут обанкротиться из-за нехватки наличных средств из-за времени, необходимого для ликвидации их активов, что обычно приводит к потере стоимости.
Первичные публичные предложения
IPO рассматриваются как возможность для основателей и первых инвесторов в фирме получать высокую прибыль, обналичивая свои акции. IPO продаются как «горячие акции», которые находятся на подъеме. Инвесторы покупают IPO, чтобы воспользоваться преимуществом первоначального скачка цен, который могут совершить акции IPO. Информацию о IPO, которые собираются провести на фондовом рынке, можно найти в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Инвесторы нанимают биржевых маклеров для поиска акций перед IPO, цены на которые обычно оцениваются в последнюю минуту.
IPO Market
В третьем квартале 2011 года 284 компании привлекли 28,5 млрд. Долларов США, продав IPO; на 57 процентов по сравнению со вторым кварталом, когда компании привлекли 65,6 миллиарда долларов. Компании с PE-поддержкой резко сократились - 21 фирма привлекла только 2,9 млрд. Долларов, что на 80 процентов меньше, чем во втором квартале того же финансового года. Активность рынка IPO в Северной и Южной Америке по состоянию на октябрь 2011 года снизилась на 82 процента. Спад привел к тому, что 226 компаний отказались от своих IPO или отложили их; что похоже на рекорд, установленный за тот же период во время рецессии 2008 года - когда 231 компания вышла на IPO.
IPO за и против
Очевидное преимущество покупки акций IPO состоит в том, чтобы войти в первый этаж бизнеса, который, как ожидается, будет расти в геометрической прогрессии, основываясь на его финансовых показателях и репутации. Однако, по словам Пэт Дорси, директора по исследованию акций Morningstar, IPO считаются зарождающимися акциями, проданными осведомленными продавцами менее осведомленным покупателям. Дорси утверждает, что цена IPO, как правило, завышена и основана на преувеличенной оценке их стоимости. Это, в свою очередь, призвано увеличить прибыль учредителей и первоначальных инвесторов. Дорси заявляет, что IPO, поддерживаемые PE, часто представляют высокий риск для акционеров, поскольку инвестиции в основном носят спекулятивный характер.
