Компаниям часто приходится принимать решения о финансировании конкретных проектов. Дополнительный анализ денежных потоков может помочь этому процессу, показывая дополнительный денежный поток, генерируемый конкретным проектом. Дополнительный денежный поток или дополнительный денежный поток от операций - это дополнительный операционный доход плюс безналичные дополнительные расходы на амортизацию, добавленные обратно. Операционный доход - это продажи за вычетом операционных расходов.
Рассчитайте ваш базовый или регулярный операционный денежный поток без новых проектов. Он равен операционному доходу плюс расходы на амортизацию. Амортизация - это ежегодное распределение затрат на приобретение основных средств. Например, если ваш операционный доход составляет 1 миллион долларов, а расходы на амортизацию - 100 000 долларов, операционный денежный поток составляет 1,1 миллиона долларов. Обратите внимание, что это упрощенный пример, который предполагает только продажу за наличные и никаких изменений в оборотном капитале (оборотные активы за вычетом текущих обязательств).
Определите дополнительные продажи из нового проекта, то есть предполагаемые продажи с новым проектом за вычетом регулярных продаж. Дополнительные продажи могут не состояться сразу. Например, если вы расширяетесь на новую географическую территорию, вы не увидите немедленного увеличения продаж, поскольку требуется время для создания новых каналов сбыта и развития устойчивой клиентской базы.
Вычислите дополнительные операционные расходы, которые являются предполагаемыми расходами по новому проекту за вычетом регулярных расходов. В примере с географическим расширением вы будете нести дополнительные расходы на новый персонал, оборудование, оборудование и маркетинг. Эти расходы могут быть высокими в течение первого или двух лет, но затем стабилизироваться по мере увеличения численности персонала и других первоначальных расходов.
Внесите изменения в безналичные операционные расходы, такие как расходы на амортизацию, в свои расчеты. Когда вы заменяете старое оборудование, покупаете новое оборудование или строите новое, вы будете нести дополнительные расходы на амортизацию. Хотя эти расходы отражаются в бухгалтерском учете как операционные расходы, они должны быть добавлены к денежному потоку, поскольку они являются безналичными расходами.
Рассчитайте дополнительный денежный поток, который равен дополнительным продажам за вычетом дополнительных операционных расходов плюс изменения в безналичных операционных расходах. Продолжая этот пример, если дополнительные продажи за пятилетний период составляют 2 миллиона долларов, дополнительные операционные расходы - 1 миллион долларов, а расходы на амортизацию - 500 000 долларов, то общий дополнительный денежный поток составляет 1,5 миллиона долларов (2–1 миллион долларов + 500 000 долларов)., Если ваша средняя ставка корпоративного налога составляет 20 процентов, то дополнительный денежный поток после уплаты налогов составляет 1,2 миллиона долларов США 1,5 миллиона долларов США x (1 - 0,20) = 1,5 миллиона долларов США x 0,80 = 1,2 миллиона долларов США.
Рассмотрим альтернативные затраты на реализацию нового проекта. Затраты на возможность означают, что время и ресурсы, вложенные в один проект, не могут быть использованы для других проектов, потому что предприятия обычно работают с ограниченными ресурсами. В примере с географическим расширением, если вы решите выйти на китайский рынок, отвлечение некоторых ваших управленческих ресурсов для развития этого рынка может привести к временному снижению продаж на ваших существующих рынках. Чтобы завершить пример, если проект расширения приводит к сокращению денежного потока от других существующих операций на 200 000 долл. США, то чистый дополнительный денежный поток составляет 1 млн. Долл. США (1,2 млн. Долл. США - 200 000 долл. США).
