Когда две стороны заключают соглашение о покупке или продаже продукта по определенной цене, но фактическая сделка происходит в какой-то другой день в будущем, это суть форвардного контракта. Спотовый контракт - это когда товар покупается или продается сразу по его текущей цене, тогда как форвардные контракты оцениваются с премией или дисконтом к спотовой ставке. Форвардные контракты позволяют инвесторам зафиксировать цену актива в день заключения соглашения. Это становится ценой, по которой товар совершается в будущем. Эта контрактная цена сохраняется независимо от того, увеличивается или уменьшается реальная цена.
подсказки
-
Компании часто используют форвардные контракты, когда совершают сделки за границей, и хотят зафиксировать выгодный обменный курс.
Защита от колебаний обменного курса
Форвардные контракты, тип производного инструмента, могут использоваться в качестве эффективных инструментов хеджирования в таких отраслях, как сельское хозяйство. Фермеры используют их для защиты от риска падения цен на урожай до того, как они смогут собрать урожай. Например, фермер сажает урожай пшеницы и ожидает, что урожай даст 10 000 бушелей во время сбора урожая.
Чтобы обезопасить себя от риска падения цен на тепло, он продаст все 10 000 бушелей, которые он ожидает собрать покупателю, до фактического сбора урожая. Обе стороны заключают соглашение и устанавливают цену на бушель пшеницы с доставкой, которая должна быть произведена через пять месяцев с даты заключения сделки. Деньги не переходят из рук в руки в это время. Фермер защитил себя от возможных колебаний обменного курса и спада на рынке пшеницы.Конечно, он также рискует, что цена на пшеницу будет расти, и он упустит более высокую цену за свой урожай.
Хеджирование от риска
Для многих людей управление рисками является основной мотивацией для форвардных контрактов. Казначеи компании используют форвардные контракты для хеджирования своих рисков, связанных с обменом иностранной валюты. Например, компания, базирующаяся в США, несет затраты в долларах на рабочую силу и производство. Он продает европейским клиентам, которые платят в евро, и компания имеет срок поставки в шесть месяцев. В этом случае компания подвергается риску из-за неопределенных колебаний рыночных курсов. Компания использует форвардный контракт, чтобы зафиксировать цену продажи продукта на шесть месяцев по текущему обменному курсу.
Возможность дефолта
Форвардные контракты существуют как частное соглашение между двумя сторонами без стандартизации. Они не торгуются на биржах, и из-за индивидуального характера каждого контракта третьи стороны не заинтересованы в их покупке, поэтому их нельзя перепродавать. У форвардного контракта нет срочных обязательств, но по мере продвижения вперед цена доставки, установленная на первоначальную дату контракта, может измениться.
Форвардный контракт может увеличиться в стоимости для одной стороны и стать обязательством для другой, если рыночная стоимость базовых активов изменится. Форвардные контракты - это игра с нулевой суммой, когда один человек зарабатывает 500 долларов, а другой теряет 500 долларов.
Поскольку деньги не переходят из рук в руки в момент написания контракта, и поскольку никакой «центр обмена информацией» не выступает в качестве посредника для защиты обеих сторон контракта, риск дефолта потенциально высок. Продавец не может доставить товар по согласованной цене или покупатель может не заплатить согласованную цену. Форвардные контракты часто включают ценовую премию, чтобы компенсировать этот риск.
Варианты качества продукции
Форвардные контракты часто охватывают такие активы, как зерно, говядина, нефть, драгоценные металлы, иностранная валюта и некоторые финансовые инструменты. Форвардные контракты часто связаны с покупкой товара, незаметно для глаз Большая проблема с форвардными контрактами для определенных товаров существует, если физические характеристики продукта отличаются от первоначального обещания. Например, форвардный контракт на шерсть не может гарантировать качество шерсти во время доставки. Шерсть может быть сильнее на один год, чем на следующий, из-за различий в качестве шерсти от сезона к сезону. Изменения качества продукта изменяют его рыночную цену, но с форвардным контрактом продавец должен заплатить цену, пока в контракте указано, что качество достигает минимального согласованного уровня.
