Доллар и процентные ставки неразрывно связаны с одним фактором, связывающим их вместе: денежной массой. Изменение процентной ставки меняет предложение денег. Следовательно, когда денежная масса увеличивается или уменьшается, стоимость доллара также меняется. Основной стороной, ответственной за эти изменения, является Федеральный резерв. Несмотря на то, что корректировки производятся с наилучшими намерениями, изменение процентных ставок вызывает положительные и отрицательные последствия, которые ощущаются в стране и за рубежом.
Процентные ставки и денежная масса
Федеральная резервная система оценивает экономику и корректирует процентную ставку, исходя из своих ожиданий. ФРС повышает номинальные процентные ставки, чтобы отговорить банки от заимствования денег. Поскольку заимствование денег стоит дороже, когда процентные ставки выше, потребители, как правило, занимают меньше и экономят больше. Когда процентные ставки высоки, потребители гораздо реже покупают дома и другие дорогие вещи, требующие банковского кредита. В свою очередь, когда банки не ссужают столько денег, создается меньше денег и направляется в экономику: в целом, денежная масса уменьшается, когда процентные ставки растут.
Долларовая стоимость и денежная масса
Денежная масса сокращается, когда ФРС поднимает процентные ставки. Сокращение денежной массы означает, что меньше долларов гоняются за товарами и услугами. Поскольку в обращении меньше денег, покупательная способность доллара растет. Нехватка долларов является одной из причин увеличения покупательной способности, а другая - из-за того, что продавцы снижают цены на товары, чтобы побудить потребителей тратить деньги. Таким образом, количество долларов уменьшается, когда процентные ставки растут, а количество товаров и услуг, которые можно купить за доллар, увеличивается.
Выгоды
Укрепление доллара и высокие процентные ставки могут быть полезны для экономики США, особенно в сфере торговли. Экспорт товаров для бизнеса за рубежом дороже, но импорт товаров становится дешевле. Предприятия, зависящие от импорта, испытывают снижение себестоимости благодаря укреплению доллара. Кроме того, в то время как низкие процентные ставки, инфляция и растущие цены снижают ценность сбережений человека, дефляция и сильный доллар имеют противоположный эффект. Поэтому граждане, которые предпочитают вкладывать деньги в сбережения, испытывают рост личного благосостояния при повышении процентных ставок.
Негативные последствия
Сокращение количества доступных долларов в экономике также имеет негативные последствия. Грег Мэнкью, автор «Кратких принципов макроэкономики», объясняет, что в краткосрочной перспективе рост процентных ставок увеличивает уровень безработицы. Поскольку в экономике циркулирует меньше долларов, фирмам приходится увольнять работников из-за снижения потребительского потребления. Сильный доллар также коррелирует с ростом торгового дефицита. Джефф Мадура, автор «Международного финансового менеджмента», утверждает, что сильный доллар создает стимулы для покупки большего количества товаров из-за рубежа и препятствует экспорту продукции.
