Опцион - это контракт, который дает держателю право покупать или продавать определенное количество акций (или, иногда, другой ценной бумаги) по определенной цене (называемой страйк-ценой) до даты истечения срока действия опциона. Тем не менее, владелец не обязан фактически использовать опцион. Торговля опционами имеет репутацию спекулятивной и очень рискованной формы торговли ценными бумагами. Хотя торговля многими опционами носит спекулятивный характер и сопряжена с высоким риском, она также используется для ограничения риска трейдерами акций или других базовых ценных бумаг.
Удостоверение личности
Опционы, которые дают владельцу право купить основную ценную бумагу, называются опционами колл. Опционы на продажу называются опционами "пут". Существует два основных подхода к торговле опционами. Хеджеры используют опционы пут, чтобы ограничить потенциальные потери, если базовая безопасность падает в стоимости. Спекулянты торгуют опционами в надежде предвидеть движение цены базовой ценной бумаги и получать большую прибыль. Преимущество как для хеджеров, так и для спекулянтов заключается в том, что опционы - это способ использовать акции. Таким образом, опционный контракт гарантирует цену исполнения, но стоит намного меньше, чем покупка (или короткая продажа) фактических акций. Стоимость для хеджера относительно невелика. Для спекулянта использование заемных средств создает потенциал для большой прибыли.
Типы
Трейдерами могут быть либо покупатели («держатели») опционных контрактов, либо продавцы («писатели»). Основное различие заключается в том, что компания или частное лицо, которое пишет (продает) договор, обязана купить или продать акцию, если опцион реализован. Авторы опционов взимают премию, чтобы компенсировать потенциальную стоимость. Существует несколько видов опционных контрактов. Перечисленные опционы - это опционы, которые торгуются на бирже, такой как Чикагская биржа опционов. Они включают краткосрочные опционы, срок действия которых истекает через несколько месяцев, и «LEAPS» (долгосрочные ценные бумаги с ожиданием участия в акциях), срок действия которых составляет один год или более. Экзотические опционы с нестандартными контрактами часто продаются без рецепта. Существуют также опционные контракты на ценные бумаги, отличные от акций, такие как индексные опционы и опционы обмена иностранной валюты.
хеджирование
Институциональные трейдеры и частные лица используют варианты хеджирования. Хеджер имеет позицию (владеет) некоторыми ценными бумагами, обычно акциями. Чтобы ограничить вероятность убытков в случае снижения цены акций, хеджер может купить пут-опционы на акции. Таким образом, потенциальные убытки уменьшаются, потому что, если акции действительно падают в цене, опцион гарантирует хеджеру право продавать по цене исполнения до даты истечения срока действия. Максимальный убыток - это разница (если таковая имеется) между ценой, уплаченной за акцию, и ценой исполнения.
размышляющий
Спекуляция на опционах - это торговая стратегия с высоким риском (и потенциально высокой прибылью). Например, трейдер опционов может приобрести опцион колл на 100 акций, продавая по 28 долларов за акцию (стандартный контракт - 100 акций) со страйк-ценой 25 долларов за акцию. Опцион будет стоить 3 доллара за акцию (разница между ценой акции и ценой исполнения, называемой внутренней стоимостью) плюс премия. В целом цена опциона может составить 3,50 доллара за акцию. Опционный трейдер делает ставку, что цена акции будет расти достаточно, чтобы быть «в деньгах». Потенциал прибыли высок. Скромная прибыль от 3 до 3,50 долл. На акцию удваивает деньги трейдера. Риск также высок. Если акция падает ниже цены исполнения, опцион бесполезен. Опционы пут работают так же, только трейдер выигрывает, если цена акций падает.
Соображения
Торговля опционами сложна, отчасти потому, что опционы - это производные ценные бумаги, стоимость которых зависит от поведения цены базовой ценной бумаги, а отчасти из-за сложности хеджирования или спекуляций в опционах. Некоторые инвесторы предпочитают избегать рисков спекуляции на опционах. В любом случае стоит узнать, как работают опции. Они являются отличным инструментом для защиты инвестиций путем ограничения риска снижения.
