Проще говоря, венчурный капиталист - это тот, кто инвестирует в развивающиеся предприятия, которые по той или иной причине не могут получить банковский кредит. Эти компании, как правило, нуждаются как в руководстве, так и в финансировании, и предлагают новый, жизнеспособный продукт или услугу с сильным преимуществом перед любым конкурирующим бизнесом (если таковой вообще существует). Большая часть венчурного капитала поступает от фирм, и поскольку такие инвестиции считаются существенными рисками, отдача от инвестиций также может быть весьма значительной.
Что значит венчурный капиталист?
Венчурные капиталисты - это инвесторы, которые предоставляют финансирование начинающим компаниям или растущим малым предприятиям, у которых могут быть многообещающие идеи или технологии для инвестирования, но у них нет достаточного обеспечения, денежных потоков или слишком высокого профиля риска для получения бизнес-кредита или других форм. финансирования. Хотя эти инвестиции являются рискованными, венчурные капиталисты, как правило, достаточно богаты, чтобы выдержать любые убытки (даже те, которые являются существенными), и у них есть опыт, чтобы помочь начинающим компаниям. В результате, прибыль на инвестиции намного выше, чем венчурный капиталист обычно видит через традиционные инвестиционные возможности, такие как акции.
В то время как компания в любой отрасли может технически получать инвестиции через венчурного капиталиста, большая часть венчурного капитала направляется предприятиям в сфере высоких технологий.
Как работают венчурные фирмы
В то время как большинство людей предполагают, что венчурный капитал будет поступать от одного состоятельного человека, большая часть его исходит от фирм с профессиональным управлением, которые могут быть как государственными, так и частными. Эти фирмы работают исключительно с целью поиска выгодных предприятий для инвестиций, что обеспечит высокую доходность для многих инвесторов в компании.
Фирмы венчурного капитала финансируются состоятельными людьми, пенсионными фондами, фондами и страховыми компаниями, которые объединяют свои деньги вместе. В рамках этой бизнес-структуры все партнеры будут частично владеть общим фондом, но сама фирма будет определять, куда будут вложены деньги. Несмотря на то, что цифры будут варьироваться в зависимости от фирмы, около 20 процентов прибыли будет выплачиваться тем, кто управляет фирмой, а остальная часть будет идти партнерам. Фирма может также получать комиссионные за управление сверх своей доли прибыли.
В то время как этими фирмами когда-то управлял баланс банкиров и бывших предпринимателей, банкиры все чаще вытесняются последними, поскольку опыт в конкретной отрасли в значительной степени оказался более выгодным для фирм венчурного капитала, чем опыт работы с финансами, что не так важно на ранних этапах развития компании. Поскольку фирмы венчурного капитала помогают ориентировать компании, в которые они инвестируют, знание отрасли и ее основных игроков может стать существенным преимуществом как для фирмы, так и для компаний, которые ищут средства.
Эти компании могут варьироваться по размеру: от небольших фирм с небольшим количеством инвесторов, имеющих всего несколько миллионов долларов, которые пойдут на несколько предприятий в год, до огромных компаний со многими инвесторами, миллиарды долларов в активы и инвестиции в сотни компаний.
Стоит ли искать венчурный капитал?
Как и все вещи, есть много преимуществ и недостатков в использовании венчурного капитала для финансирования бизнеса, и это решение не следует воспринимать легкомысленно. Наиболее очевидным недостатком является то, что высокий риск, связанный с венчурным капиталом, приносит высокую прибыль, поэтому, если ваша компания преуспевает, вам, вероятно, придется отдать 25 процентов или более от вашей прибыли. Вот почему большинство компаний, которые могут претендовать на получение бизнес-ссуды, окажутся в гораздо более выгодном финансовом положении, если пойдут в банк, а не в венчурную фирму. С другой стороны, если вы не можете получить банковский кредит, особенно достаточно большой, чтобы удовлетворить ваши бизнес-цели, венчурное финансирование может быть единственным вариантом, который у вас есть.
Другим недостатком обеспечения венчурного капиталиста для вашей компании является то, что большинство сделок связаны с потерей большинства акций вашего бизнеса или отказом от права вето. Многие фирмы венчурного капитала не примут соглашение, которое оставляет им менее 50 процентов акций. Это потому, что они хотят получить большинство прав голоса в компании, чтобы они могли помочь бизнесу получить максимальную прибыль от своих инвестиций. Фирма, как правило, будет играть активную роль в бизнесе, предоставляя члена совета директоров и участвуя во всех важных управленческих решениях, включая те, которые связаны с дополнительным финансированием, крупными расходами на бизнес, продажей компании или принятием решения обнародовать ее. Если вы не хотите отказываться от контроля над своей компанией, вы можете по возможности избежать венчурного капитала. Если это проблема для вас, может быть предпочтительнее найти ангельского инвестора, если вы можете.
Наличие фирмы венчурного капитала, которая поможет вам вести бизнес, может быть полезным для многих молодых компаний и неопытных руководителей, поскольку венчурные капиталисты, как правило, обладают обширными знаниями в этой области и часто могут руководить компанией в трудные времена, которые могут потопить многие стартапы. Многие предприятия ищут венчурный капитал не только из-за финансовых проблем, но и для того, чтобы получить ценные знания и опыт от того, кто сделает все возможное, чтобы добиться успеха.
В качестве яркого примера Билл Гейтс обратился к венчурному капиталисту Дейву Марквардту за помощью в руководстве Microsoft в 1981 году, хотя в то время компания не нуждалась в финансовых вложениях. Марквардт был единственным венчурным капиталистом, который инвестировал в Microsoft, и оставался в совете директоров компании более 30 лет.
Получение венчурного капитала
В любой данный момент, вероятно, тысячи предпринимателей и изобретателей думают: «Как мне найти венчурного капиталиста?» Но большинство предприятий не могут претендовать на финансирование венчурного капитала, и фирмы невероятно избирательно оценивают, в какие компании и продукты они инвестируют. По данным Администрации малого бизнеса США, менее 0,1 процента предприятий финансируется за счет венчурного капитала. Большинство компаний финансируются самими владельцами бизнеса или через инвесторов-ангелов.
Вообще говоря, компании, которые обращаются к венчурным капиталистам, будут теми, кто находится на стадии запуска, с жизнеспособным и уникальным продуктом или услугой, которая имеет большой потенциальный рынок и сильное конкурентное преимущество. Кроме того, венчурные капиталисты обычно ищут предприятия в отраслях, с которыми они уже знакомы, и которые имеют сильную команду менеджеров. Они также будут часто ограничивать свои инвестиции компаниями, которые позволят им получить контрольный пакет акций компании, чтобы они могли направлять ее направление.
Как венчурные капиталисты зарабатывают деньги
Что касается того, что венчурные капиталисты получают взамен, инвестор предоставит финансирование для доли в капитале компании.В целом, из-за рисков, связанных с их инвестициями, фирмы венчурного капитала ожидают возврата своих инвестиций в размере 25 и более процентов. Большинство из этих инвестиций являются долгосрочными и, как правило, длятся от пяти до восьми лет, поскольку именно столько времени потребуется стартапу, чтобы достичь зрелости, чтобы фирма венчурного капитала увидела, какую отдачу она ищет. И успешная компания часто либо выкупается, либо становится публичной на этом этапе.
В некоторых случаях венчурный капиталист будет удерживать свои акции, если он считает, что инвестиции будут приносить неизменно высокие доходы, но в большинстве случаев инвестор откажется от владения в тот момент, когда компания станет публичной или будет продана. Таким образом, инвестор может забрать свой заработок и инвестировать в новую перспективную стартап-компанию.
Если компания потерпит неудачу, венчурный капиталист понесет значительные убытки и часто не сможет окупить вложенные деньги. Вот почему большинство венчурных капиталистов либо невероятно богаты и могут позволить себе финансовые потери такого рода, либо участвуют в пуле, который составляет венчурную фирму.
Венчурный Капиталист против Ангел Инвесторов
Венчурные капиталисты и ангельские инвесторы похожи в том, что они оба предоставляют финансовые инвестиции, руководство и другую помощь молодым компаниям. Самое большое различие между ними заключается в том, что, хотя венчурный капиталист, как правило, хочет взять под свой контроль компанию, именно поэтому их часто называют «грифовыми капиталистами», инвестор-ангел будет играть лишь косвенную роль советника в компании, именно поэтому его называют «ангельским инвестором».
Другое существенное отличие состоит в том, что, хотя большинство венчурного капитала поступают от фирм, а не частных лиц, большинство инвесторов-ангелов просто состоятельные люди, хотя некоторые из них будут работать в очень небольших группах.
Известные примеры венчурных капиталистов
Как и Дейв Марквардт, инвестирующий в Microsoft, многие крупнейшие технологические компании в мире были созданы с помощью венчурных капиталистов. Среди самых известных венчурных капиталистов Джим Брейер, который был одним из первых инвесторов в Facebook; Питер Фентон, инвестор в Twitter; Джереми Левин, крупнейший инвестор в Pinterest и первый инвестор в Facebook; и Крис Сакка, ранний инвестор в Twitter и Uber. Что касается известных венчурных фирм, Accel Partners инвестировала в Facebook, Etsy и Dropbox и управляет более чем 6 миллиардами долларов в объединенные фонды, а GV (ранее известная как Google Ventures) - это венчурная фирма Google, которая инвестировала как в Uber, так и в Slack.,
История венчурного капитала
Гарвардский инструктор и инвестиционный банкир Жорж Дорио основал первую государственную венчурную фирму - Американскую корпорацию исследований и разработок (ARDC) в 1946 году. Это был первый случай, когда у стартапа была возможность собирать деньги из частных источников, помимо богатых семей, таких как Рокфеллеры или Вандербильты. Образовательные учреждения и страховщики инвестировали миллионы через ARDC. Доройт теперь известен как «отец венчурного капитализма».
Бывшие сотрудники ARDC начали создавать фирмы венчурного капитала, такие как Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures, и многие другие фирмы скопировали эту модель. Эти ранние компании были основателями того, что в итоге переросло в венчурную индустрию, известную сегодня.
Одним из первых крупных стартапов, финансируемых венчурным капиталом, был Fairchild Semiconductor, который в то время считался очень рискованной инвестицией, поскольку был одной из первых полупроводниковых компаний. В конце концов, компания стала одной из самых успешных компаний в своем роде и помогла установить модель успешного партнерства между венчурными капиталистами и новыми технологическими компаниями в районе залива Сан-Франциско.
Количество независимых венчурных фирм увеличилось в 1960-х и 1970-х годах, достигнув пика в конце 1970-х и начале 1980-х годов с успехом таких компаний, как Apple. Многие фирмы начали сообщать о своих первых убытках в середине 1980-х годов, после того как отрасль перенасыщена конкуренцией как внутри, так и за пределами США, и все они стремятся найти следующую Microsoft или Apple. В этот момент финансирование венчурного капитала начало замедляться, но к середине 1990-х индустрия снова начала набирать обороты, но в начале 2000-х годов, когда лопнул пузырь доткомов, он сильно пострадал. После того, как рынок снова начал стабилизироваться, венчурные капиталисты вернулись в полную силу и теперь процветают благодаря социальным сетям, биомедицинским, мобильным и другим современным технологиям.
