В финансах говорят, что сегодня доллар стоит больше, чем доллар завтра. Это потому, что деньги со временем обесцениваются из-за таких переменных, как инфляция. При расчете текущей стоимости дохода, который будет получен в будущем, бизнес должен учитывать стоимость денег во времени. Чистая приведенная стоимость - это метод сравнения потенциальных проектов на основе прогнозируемого притока денежных средств в будущем.
подсказки
-
Существует две формулы для расчета чистой приведенной стоимости в зависимости от того, генерирует ли проект доходность в равных или неравных количествах в течение периода проекта.
Как рассчитать чистую приведенную стоимость
Расчет NPV является двухступенчатым процессом. Во-первых, вам необходимо оценить чистые денежные потоки от проекта в течение срока его службы. Чистый денежный поток - это сумма доходов, полученных проектом в течение определенного периода, за вычетом оттока денежных средств в течение того же периода. Затем вам необходимо дисконтировать эти денежные потоки с целевой ставкой доходности. Большинство организаций используют средневзвешенную стоимость капитала в качестве требуемой ставки. Существуют две разные формулы для расчета NPV в зависимости от того, остаются ли ваши чистые денежные потоки одинаковыми в разные проектные периоды или колеблется ваш доход.
Две формулы для чистой приведенной стоимости
Когда доходы генерируются равномерно по проекту, формула NPV:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Начальные инвестиции.
Когда проект генерирует приток денежных средств по различным ставкам, формула:
NPV = (R для периода 1 / (1 + i)1) + (R для периода 2 / (1 + i)2) … (R для периода x / (1 + i)Икс) - Начальные инвестиции.
Куда:
- R - ожидаемый чистый денежный поток в каждом периоде.
- я - требуемая норма прибыли.
- n - это продолжительность проекта, то есть количество периодов, в течение которых проект будет приносить доход.
Почему вам нужно знать чистую приведенную стоимость
NPV является важным инструментом для корпоративного бюджетирования. Он показывает, сколько денег вы могли бы заработать или потерять от проекта, принимая во внимание временную стоимость денег. Как правило, любой проект с положительным NPV возвращает прибыль; Проект, который возвращает отрицательную NPV, будет работать с убытком. Когда вы оцениваете несколько потенциальных проектов, имеет смысл принять проект с наивысшей чистой стоимостью, поскольку этот проект принесет наибольшую прибыль.
Работал Пример
Предположим, что компания взвешивает два потенциальных проекта. Проект А требует авансовых инвестиций в размере 50 000 долл. США, и, как ожидается, он принесет прибыль в первом, втором и третьем году в размере 20 000, 25 000 и 28 000 долл. США соответственно. Требуемая норма прибыли составляет 10 процентов. Так как доходы неравномерны, компания должна использовать вторую формулу NPV:
NPV = {20 000 $ / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16 529 долл. США + 20 661 долл. США + 21 037 долл. США - 50 000 долл. США
NPV = 8,227 $
Проект B будет приносить 35 000 долларов в год в течение двух лет, а также требует инвестиций в размере 50 000 долларов. Поскольку каждый период приносит одинаковый доход, компания должна использовать первую формулу NPV. Предполагая, что целевая норма прибыли остается неизменной:
NPV = 35 000 $ x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60 760 - 50 000 долларов
NPV = 10 760 долларов
В этом примере проект B имеет более высокую NPV и является более прибыльным, хотя, на первый взгляд, проект A приносит больше доходов.
Расчет чистой приведенной стоимости в Excel
Есть два способа расчета NPV в Excel. Первый - подключить одну из формул, описанных выше; второе - использовать встроенную функцию NPV. Однако, поскольку встроенная формула не учитывает первоначальные денежные затраты проекта, большинству организаций проще использовать первый подход. Это дает дополнительное преимущество, заключающееся в предоставлении прозрачного и проверяемого номера, который вы не всегда получаете, когда цифры скрыты в сложной формуле. Есть много учебников по Excel, доступных в Интернете, чтобы помочь вам запустить цифры.
