Теория агентства относительно корпоративного управления предполагает двухуровневую форму контроля фирмы: менеджеры и владельцы. Теория агентства считает, что между этими двумя группами будет некоторое трение и недоверие. Поэтому основной структурой корпорации является сеть договорных отношений между различными заинтересованными группами, имеющими долю в компании.
Характеристики
В целом, в фирме есть три группы интересов. Менеджеры, акционеры и кредиторы (например, банки). Акционеры часто конфликтуют как с банками, так и с менеджерами, поскольку их общие приоритеты различны. Менеджеры стремятся к быстрой прибыли, которая увеличивает их собственное богатство, власть и репутацию, в то время как акционеры больше заинтересованы в медленном и стабильном росте с течением времени.
функция
Целью теории агентства является выявление точек конфликта между группами корпоративных интересов. Банки хотят уменьшить риск, в то время как акционеры хотят разумно максимизировать прибыль. Менеджеры еще более рискованны с максимизацией прибыли, так как их собственная карьера основана на способности превращать прибыль, чтобы затем показать доску. Тот факт, что современные корпорации основаны на этих отношениях, создает издержки в том смысле, что каждая группа пытается контролировать другие.
Расходы
Одним из основных понятий теории агентств является концепция затрат на поддержание разделения труда между кредиторами, акционерами и менеджерами. Менеджеры имеют преимущество информации, так как они знают фирму близко. Они могут использовать это для повышения своей репутации за счет акционеров. Ограничение контроля менеджеров само по себе сдерживает издержки (например, снижение прибыли), в то время как поиск прибыли в рискованных предприятиях может оттолкнуть банки и другие финансовые учреждения. Мониторинг и ограничение менеджеров сами по себе иногда приводят к существенным затратам для фирмы.
Значимость
Агентская модель корпоративного управления гласит, что фирмы являются в основном единицами конфликта, а не унитарными, извлекающими выгоду машинами. Этот конфликт не является аберрантным, а встроен непосредственно в структуру современных корпораций.
Последствия
Возможно, если принять предпосылки теории агентства, что корпорации на самом деле являются группами связанных феодальных владений. Каждый феодал имеет свой особый интерес и культуру и по-разному смотрит на цель фирмы. Анализируя функции корпорации, можно предположить, что менеджеры будут вести себя таким образом, чтобы максимизировать собственную прибыль и репутацию даже за счет акционеров. Можно даже понимать роль менеджера как роль институционализированного обмана, где асимметрия знаний позволяет менеджерам действовать практически полностью независимо.
