Закон единой цены - это экономическая теория, которая объясняет, почему цены на товары, активы и ценные бумаги остаются одинаковыми на разных рынках независимо от обменного курса. На эффективных рынках должен доминировать закон одной цены. В конечном счете, когда закон одной цены действует правильно, результатом является паритет покупательной способности. Паритет покупательной способности - это просто причудливый способ сказать, что покупатели имеют равную власть друг с другом, потому что цена остается неизменной на разных рынках.
Определение закона одной цены
Концепция закона одной цены довольно проста. По сути, актив, ценные бумаги или товары будут иметь одну цену на рынках, даже с учетом обменных курсов. Это связано с тем, что если актив на одном рынке дешевле, инвесторы совершат покупку и купят этот актив. Затем эти инвесторы перевернут актив, продав его на более дорогой рынок и в конечном итоге получая прибыль. Это называется рыночным арбитражем. Тем не менее, этот тип покупательной способности просто не может длиться вечно. Поскольку все больше инвесторов пытаются воспользоваться преимуществами рынка с более низкими ценами, спрос и предложение будут смещаться, пока цены не выровняются по рынкам.
Конечно, транспортные расходы, налоги и тарифы влияют на цены на разных рынках. Это может привести к отклонению фактической цены, которую платят потребители. Например, на островах газ и продукты стоят дороже, потому что их нужно транспортировать на остров. Тем не менее, базовая цена этих товаров перед отправкой должна быть почти одинаковой по закону одной цены.
Пример закона одной цены
Скажем, рынок А продает виджеты за 100 долларов, а рынок Б продает их всего за 10 долларов. Само собой разумеется, что инвесторы скупают виджеты Market B и продают их с прибылью покупателям на Market A, которые готовы платить более высокую цену. Очевидно, что это не может продолжаться вечно. По мере того, как все больше инвесторов будут продавать на рынке А, начнется конкуренция, и цены будут снижены. В конце концов, закон одной цены диктует, что эти цены будут сбалансированы между рынками. В конечном итоге это делает рынки более справедливыми, сбалансированными и эффективными.
Теория паритета покупательной способности
Теория паритета покупательной способности - это просто конечный результат закона одной цены. Когда закон одной цены работает так, как должен, покупатели будут иметь одинаковую покупательную способность на разных рынках независимо от валюты или обменного курса. На практике потребители на разных рынках не имеют абсолютного паритета покупательной способности. Есть много причин для этого, но они в основном сводятся к доступу. Не каждый потребитель имеет доступ к дешевым товарам или международным товарам. Некоторые покупатели ограничены в своем доступе к товарам и услугам, и это очень затрудняет достижение паритета покупательной способности в реальном мире.
