Стоимость капитала - это стоимость инвестирования в проект или актив. В мире бюджетирования капитала не все проекты могут быть одобрены, поэтому у финансистов должна быть причина отклонить или принять проект. Альтернативная стоимость - это процент возврата, потерянный за отклонение одного проекта и принятие другого. Цель всегда состоит в том, чтобы принять проект с более низкой стоимостью капитала, что обеспечивает максимальную отдачу от инвестиций. Лучший способ рассчитать альтернативную стоимость капитала - сравнить окупаемость инвестиций по двум разным проектам.
Просмотрите расчет ROI (возврат инвестиций), который равен ROI = (текущая цена инвестиций - стоимость инвестиций) / стоимость инвестиций.
Определите стоимость двух проектов или инвестиций. Стоимость - это заплаченная цена. Для инвестиций это включает брокера и любые другие комиссии за транзакции. Для проекта это включает все прямые затраты на рабочую силу, инвентарь (использованные товары) и другие операционные расходы.
В примере, использованном в следующих шагах, вы выбираете между проектом по строительству платного моста и проектом по покупке лодки. Платный мост будет стоить 20 000 долларов. Лодка будет стоить 75 000 долларов.
Определите текущую рыночную стоимость или цену продажи для актива или проекта. Это та сумма, которую вы можете разумно ожидать от рынка. Наймите брокера или оценщика, если актив не торгуется на национальной бирже, такой как фондовый рынок. Вы также можете посмотреть на продажи для сопоставимых инвестиций.
Например, оценщик оценивает, что стоимость моста после завершения составит 150 000 долларов. Лодка будет стоить до 30 000 долларов; однако рыночная стоимость бренда, связанная с бизнесом лодок-такси, составляет 120 000 долларов.
Определите ROI для первого проекта или инвестиций. Например, для моста: ROI = (150 000–20 000 долл. США) / 20 000 долл. США = 130 000 долл. США / 20 000 долл. США = 6,5 x 100 = рентабельность инвестиций 650%.
Определите ROI для второго проекта или инвестиций. Например, для лодки: ROI = (150 000–75 000 долл. США) / 75 000 долл. США = 75 000 долл. США / 75 000 долл. США = 1 x 100 = 100% рентабельность инвестиций.
Определите альтернативную стоимость принятия одного проекта над другим. Альтернативная стоимость - это разница между ROI для первого проекта и ROI для второго проекта. Например, альтернативная стоимость покупки лодки над строительством моста составляет 650% - 100% или 550%. Мост - лучшая инвестиционная возможность.
