Когда у бизнеса возникает мысль о проведении крупного проекта, такого как строительство нового здания или приобретение большого количества дорогостоящего оборудования, он собирает финансовую информацию, чтобы проверить, принесет ли проект в конечном итоге больше денег, чем он стоит. Хорошо спланированный и исполненный бюджет капитала, учитывающий инфляцию, является инструментом, который помогает компаниям принимать решения такого типа.
Бюджетирование капитала
Подготовка капитального бюджета дает бизнес-пользователям оценку потенциальной нормы прибыли от инвестиций, которые они делают в долгосрочные активы. Выполнение финансового анализа обеспечивает обоснование для бизнес-проекта или приобретения с высокими инвестиционными требованиями в долларах. Если бы компания могла получить более высокую оценку своего капитала, инвестируя в акции или другие финансовые инструменты, а не приобретая капитальный проект, она, вероятно, решила бы сделать это.
Реальная стоимость капитала
Инфляция оказывает существенное влияние на бюджетирование капитала. Он составляет часть рыночной нормы прибыли, а капитальные бюджеты показывают реальную стоимость проекта при использовании реальной нормы прибыли, а не рыночной ставки. Расчет реальной нормы прибыли начинается с рыночной нормы прибыли, затем вычитается инфляция. Иногда это называют обратной величиной, реальной стоимостью капитала.
Влияние инфляции
Инфляция влияет на анализ составления бюджета капитала, поскольку рыночная стоимость капитала не полностью отражает реальную стоимость заемных средств. Однако выполнение анализа способом, который компенсирует инфляцию, устраняет ее влияние на результаты бюджета столицы.
Влияние инфляции можно исключить из анализа составления бюджета капитала путем расчета реальной нормы прибыли и использования ее в расчетах движения денежных средств при составлении бюджета капитала. При формулировании сценария бюджетирования капитала с реальной нормой доходности ответ был скорректирован с учетом инфляции. И наоборот, если норма прибыли не корректируется, потоки денежных средств могут корректироваться с учетом инфляции, чтобы соответствовать инфляции, которая «встроена» в рыночную норму прибыли. В любом сценарии важно убедиться, что потоки денежных средств и норма прибыли находятся на одной и той же основе, с инфляцией или без нее.
Инфляционные проблемы
Инфляция может быть особенно сложной проблемой для бизнеса в развивающихся странах, поскольку в некоторых странах она может превышать 100 процентов в год. Поскольку уровень инфляции увеличивается, инвесторам требуется более высокая реальная норма прибыли для компенсации, что делает многие проекты очень дорогими.
Инфляция влияет на результаты бюджетирования капитала другими способами, помимо нормы прибыли. Как правило, инфляция увеличивает расходы на товары и услуги, включая строительные материалы, оборудование и рабочую силу. Эти увеличенные затраты могут сделать некоторые проекты неосуществимыми на основе результатов анализа бюджета столицы.
