Термин «сеньораж» относится к доходу, который правительство получает, печатая деньги. Сеньораж может служить средством оплаты части государственных расходов, поскольку новую валюту можно использовать для покупки товаров и услуг. Сеньораж увеличивает объем денежной массы и может вызвать инфляцию, поэтому его иногда рассчитывают как «налог на инфляцию».
Сеньораж как доход
Сеньораж новых денег равен стоимости денег минус стоимость, необходимая для их производства. Стоимость обычно низкая. Например, Федеральный резервный банк Далласа говорит, что печатать банкноту в 100 долларов стоит всего копейки. Если это стоит 5 центов, то сеньораж составит 99,95 долларов. Однако сеньораж может быть отрицательным, если создание новых денег обходится дороже, чем стоимость товаров, которые он будет покупать. Это иногда случалось с копейками, которые могут стоить больше монетного двора, чем они стоят как монеты.
Сеньораж как налог на инфляцию
Когда правительство печатает новые деньги, оно ничего не добавляет к производству товаров и услуг. Увеличивается только предложение денег. Предположим, что правительство печатает достаточно денег, чтобы увеличить предложение денег на 5 процентов, поэтому на каждые 100 долларов товаров и услуг приходится 105 долларов. Со временем цены растут, а стоимость денег падает на 5 процентов. По сути, 5-процентный сеньораж финансирует правительство, уменьшая ценность денег каждого на 5 процентов. По этой причине сеньораж часто называют налогом на инфляцию.
