Банкротство и экономика
В идеале процесс банкротства должен приносить пользу экономике. Предоставление должникам способа погашения их долгов теоретически стимулирует заимствования и расходы. Для потребителей это означает использование кредитных карт или ипотеки для покупки товаров и крупных покупок, таких как дома или автомобили. Для бизнеса это означает принятие на себя большего риска за счет инвестиций в исследования и разработки и расширение. Если бы долги не могли быть прощены, у них не было бы стимула брать на себя долги или заниматься относительно рискованной деятельностью. И наоборот, процесс банкротства предоставляет кредиторам справедливые средства для взыскания в максимально возможной степени долгов и повторного владения залоговым имуществом.
Корпоративное и потребительское банкротство
Потребительское банкротство оказывает негативное влияние на экономику только тогда, когда оно происходит массово. Это обычно является признаком более крупного экономического спада и служит частью отрицательной обратной связи, которая может усилить рецессию или депрессию. Например, значительное увеличение уровня банкротства потребителей приведет к снижению доверия потребителей и расходов. Это увеличит норму сбережений, что может иметь краткосрочные негативные последствия для экономики, ориентированной на потребителя. Это, в свою очередь, будет иметь последствия для корпоративных прибылей, которые обычно приводят, если не к банкротству, то к сокращению корпоративных инвестиций, замораживанию найма и заработной платы и сокращению рабочих мест. Эти реакции, особенно повышение уровня безработицы, в дальнейшем влияют на отношение и поведение потребителей и усиливают экономический спад. Но поскольку корпорации могут предпринимать такие действия, банкротство корпораций очень редко. В то время как потребительское банкротство имеет негативные последствия, когда оно широко распространено, а банкротство одного состоятельного человека само по себе будет иметь незначительные последствия, корпоративное банкротство имеет тенденцию быть проблемой, только когда крупные отдельные компании терпят крах. Например, General Motors столкнулся с банкротством в результате рецессии, которая началась в 2008 году. Он не только нанимал большое количество работников и представлял значительную часть экономики в определенных регионах, но имел корпоративный долг, который широко держался во взаимных фондах., пенсионные фонды и другие учреждения. Дефолт по этому долгу имел бы далеко идущие последствия помимо увольнений и снижения промышленного производства, если бы компания просто перестала существовать. По иронии судьбы, в то время как люди больше выигрывают от ликвидации, чем от реорганизации, считается, что признаки банкротства главы 11, которые допускают реструктуризацию компании, а не ее полную ликвидацию, считались идеальным средством правовой защиты для взаимосвязанной корпорации, такой как GM.
Реформа банкротства
Процесс банкротства был существенно реформирован в соответствии с Законом о предупреждении злоупотреблений и защите прав потребителей от банкротства 2005 года. Основная цель реформы состояла в том, чтобы сделать более трудным для граждан право на участие в процедуре банкротства согласно главе 7, согласно которой долги могут быть прощены. Вместо этого большинство дел было передано через Главу 13, где долги пересматриваются и реорганизуются, но не погашаются. Естественно, кредиторы объявили это победой и предположили, что это приведет к меньшему «злоупотреблению» системой банкротства и более высоким ставкам взыскания. Однако к 2009 году исследователи из Федеральной резервной системы уже признавали, что законодательство о реформах, вероятно, привело к тому, что экономический спад стал еще хуже, чем мог бы быть. Проще говоря, тот факт, что должники не могут простить свои долги, не дает им возможности больше платить по долгам. Вместо того, чтобы освободиться от своего бремени и позволить вернуться к более нормальному состоянию заработка и расходов, потребители были в значительной степени обременены ежемесячными выплатами по долгам неплатежеспособным кредиторам, которые не позволяли тому доходу, который они могли получить в условиях замедляющейся экономики с ростом безработицы, попасть в общий оборот., как если бы они могли тратить на товары и услуги.
