В бухгалтерском учете предприятия имеют некоторую степень усмотрения в методах, которые они используют для оценки и отчетности своих финансовых результатов. Инвесторов часто беспокоит вопрос о том, является ли метод учета, используемый одной из их инвестированных компаний, более агрессивным или консервативным, поскольку это повлияет на способность инвесторов определять стоимость компании. Понимание различий важно для всех инвесторов, но особенно полезно для тех, кто в большой степени полагается на финансовую отчетность при выборе своего портфеля.
Консервативный учет
Консервативный учет использует методы, которые скорее занижают, чем завышают финансовые показатели. В большинстве случаев менеджеры и инвесторы хотят, чтобы их бизнес был консервативным в своей бухгалтерской практике. Это связано с тем, что консервативный учет с большей вероятностью будет недооценивать инвестиции, а не переоценивать их, что приводит к тому, что руководство с большей вероятностью будет осторожно управлять рисками и превосходить ожидания. Бизнес, который планирует консервативный рост, по существу строит значительные возможности для ошибок.
Агрессивный учет
Агрессивный учет, напротив, может использовать более творческие методы, которые приводят к завышенным финансовым показателям. К сожалению, на многие компании часто оказывается давление, чтобы они могли представить результаты деятельности компании в лучшем свете для инвесторов и аналитиков. Тем не менее, агрессивный учет подвергает инвесторов и менеджеров большему риску, потому что они с меньшей вероятностью будут осторожно управлять рисками, если им более комфортно работать. Кроме того, агрессивный учет с большей вероятностью приведет к пересчету результатов, что может снизить доверие к руководству компании.
Конкретные различия
Некоторые из методов бухгалтерского учета, которые поддаются более агрессивным оценкам эффективности, легко распознать. Например, если бизнес учитывает активы как имеющие длительный срок полезного использования, они, вероятно, занижают амортизационные расходы, что приводит к завышенной оценке доходов. Точно так же бизнес, который учитывает большую часть своих расходов как приобретение основных средств, а не обычные расходы, вероятно, будет недооценивать свои расходы. Наконец, бизнес, который регулярно продает активы для получения прибыли, будет выглядеть более прибыльным, чем тот, который в основном полагается на доход для получения прибыли.
Использование и предостережения
Для инвестора важно следить за агрессивными или креативными методами бухгалтерского учета, поскольку они защищают их от риска, который может возникнуть при переоцененных или плохо управляемых инвестициях. В то же время важно помнить, что в некоторых случаях для обеспечения более точной оценки стоимости необходим агрессивный учет. Красные флажки должны повышаться, если практика бухгалтерского учета в данной фирме значительно отличается от отраслевого или отраслевого стандарта или если они могут дать менее точную, а не более точную финансовую отчетность. Другие предупреждающие признаки включают частые изменения аудиторов или принятие изменений в бухгалтерском учете до или после остальной части рынка.
