Отсроченная акция - это метод предоставления инвестору доли в компании; однако характер акции ограничивает права инвестора на активы компании до тех пор, пока компания не выплатит все обязательные кредиторы. Категория обязательных инвесторов включает торговую кредиторскую задолженность, финансовые учреждения и привилегированных акционеров. Отложенные акционеры получают все, что остается после ликвидации компании и погашения долгов компании.
Цель
Отложенные акции обычно выпускаются компаниями, проходящими процессы реструктуризации капитала. Реструктуризация капитала происходит, когда положение капитала или отношение долга к собственному капиталу должны быть изменены в соответствии с меняющимися условиями бизнеса или рынка. Организации также используют реструктуризацию капитала как часть долгосрочной стратегии, чтобы сделать компанию жизнеспособной и устойчивой. В таких случаях компания может выпустить отложенные акции. Из-за ограниченных прав эти акции приобретают или могут иметь незначительную стоимость со временем. Отложенные акции в конечном итоге аннулируются, чтобы иметь более адекватную позицию по акциям.
Характеристики
Те, кто владеет отложенными акциями, имеют очень ограниченные права по сравнению с теми, которые имеют обыкновенные акции. Например, отложенные акционеры не могут голосовать по таким вопросам, как выборы или увольнение сотрудников. Если компания начинает процедуру банкротства, отложенные акционеры являются последними в списке требований, которые должны быть оплачены. Эти акции также не могут быть проданы до определенной даты. Например, когда компании предоставляют акции в качестве льгот сотрудникам, сотрудники не могут торговать акциями, пока они не прекратят свою работу в компании.
Типы
Примером отложенной акции являются акции PIB, «Постоянный процентный доход». Строительные общества выпускают эти акции, и они обычно предлагают конкурентоспособную процентную ставку. Акции PIB могут быть не погашены, или вы можете выкупить их по истечении чрезвычайно длительного периода с даты выпуска акций. Из-за продленного периода PIB несут с собой элемент неотъемлемого риска изменения процентных ставок. Поскольку доля является долгосрочной, частые колебания процентных ставок могут привести к снижению цены акции.
Соображения
Отложенные акции могут быть выпущены как часть пакета вознаграждений работникам, но существует вероятность злоупотребления, поскольку компания может выпускать обыкновенные и отложенные акции. Стоимость отложенных акций будет намного меньше стоимости обыкновенных акций. В этом сценарии оба класса акций объединяются в единую группу акционеров. Следовательно, стоимость отложенных акций будет расти независимо от результатов деятельности компании просто из-за слияния двух классов акций.
