Расчет NOPAT или чистой операционной прибыли после уплаты налогов производится главным образом для сравнения операционных доходов до погашения задолженности. Простейший расчет: NOPAT = операционный доход x (1 - ставка налога). Компании сообщают о чистой прибыли различными способами. Он также используется в качестве основы для экономической добавленной стоимости (EVA), которая является отдельной метрикой оценки. Вычисление NOPAT требует трех основных шагов.
Найти прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT). Найти чистый доход и добавить обратно процент и расходы по подоходному налогу. Цель здесь состоит в том, чтобы рассчитать «чистую» сумму чистого дохода. Вы хотите доход, который идет всем владельцам капитала в компании, включая кредиторов.
Рассчитайте ключевые корректировки для преобразования из метода начисления в учет на кассовой основе Есть много бухгалтерских соглашений, основанных на безналичных событиях, таких как амортизация. Амортизация - это расходы, но это не расход денег. Как таковой, он добавляется обратно к чистому доходу, чтобы получить денежную основу дохода. Добавьте обратно все, что не представляет реального оттока денежных средств. Это будет зависеть от компании, но примеры включают LIFO Reserve или Allowance для безнадежных долгов.
Определить капитализированные инвестиции. Капитализация означает превращение расходов в инвестиции. Например, долгосрочная аренда может быть капитализирована в течение срока аренды и, следовательно, перенесена на баланс. Возврат любых процентов по операционной аренде, как правило, является самым крупным компонентом этой корректировки.
Возьмите EBIT и добавьте обратно корректировки для учета по методу начисления и ассигнования на капитализированные инвестиции. Это «очищенный» номер EBIT, который должен отражать реальные движения денежных средств.
Вычтите наличные из операционных налогов. Существует разница между суммой, которую компании сообщают об уплате налогов, и суммой, которую они фактически платят за налоги. Эта разница обусловлена методом начисления. Не все публичные компании сообщают об этом числе, но если они это сделают, это можно найти в примечаниях к отчету о прибылях и убытках в 10K.
подсказки
-
Помните, смысл шагов 3 и 4 состоит в том, чтобы добавить обратно неденежные расходы и добавить расходы, которые рассматриваются как инвестиции или «капитализированы».
