Центральные банки немного похожи на национальные копилки. Они хранят большие запасы национальных сбережений в своих хранилищах и поставляют деньги, когда это необходимо. У них также есть некоторые мощные инструменты для управления национальной экономикой. Управление экономикой страны во многом схоже с управлением автомобилем, а количество и поток денег служат топливом. Наступив на газ, такое учреждение, как Федеральный резерв в США, может побудить экономику ускориться. Но расширение предложения денег и ускорение экономики сопряжены с финансовыми рисками, включая инфляцию.
Процентные ставки и денежная масса
Федеральный резерв и другие центральные банки контролируют денежную массу, устанавливая процентные ставки. Принимая решение о низкой целевой ставке для федеральные фонды например, в Соединенных Штатах Федеральная резервная система удешевляет деньги для банков и поощряет увеличение заимствований со стороны предприятий, стремящихся к расширению. Федеральный резерв также отвечает за печать денег; больше заимствований по более низким ставкам, установленным агентством, означает больше денег в обращении. Тенденция в предложении денег является важной мерой того, следует ли стране экспансионистская или ограничительная денежно-кредитная политика.
Количественное смягчение
Еще одна экспансионистская техника количественное смягчение или КС. Центральный банк объявляет о своем намерении купить активы, такие как государственные облигации. Это поддерживает спрос на эти облигации, что поддерживает их рыночную цену высокой. Когда цена облигации растет, ее процентная ставка падает, поскольку проценты, которые она платит, теперь представляют меньший процент от цены облигации.
Федеральная резервная система впервые применила эту практику в Соединенных Штатах; Европейский центральный банк также взялся за QE, чтобы стимулировать застойные экономики в Европе. Когда QE идет полным ходом, денежная масса увеличивается. Цель состоит в том, чтобы «прокачать насос» и заставить экономику двигаться вперед в одиночку. В конце концов, QE останавливается; Центральный банк прекращает покупать активы и вводить новые деньги в обращение. Растущая экономика, в теории, поддерживает высокий спрос на кредиты и обращение денег от кредитора к заемщику и обратно.
Инфляционные Опасности
Экспансионистская политика несет в себе некоторые риски. Когда денежная масса увеличивается, цены имеют тенденцию расти, а валюта теряет свою стоимость. Это произошло в значительной степени в течение 1920-х годов в Германии и других европейских странах. Столкнувшись с огромным бременем долгов Первой мировой войны и репарации Благодаря договору с Великобританией и Францией Германия начала печатать деньги для оплаты своих счетов. Расширение превратилось в гиперинфляция Поскольку немецкая валюта потеряла всякую ценность, а цена простой чашки кофе достигла миллионов немецких марок. Сбережения немецких граждан были стерты с лица земли, и только люди, обладающие твердыми активами, такими как золото, имели надежду на финансовое выживание. Этот травмирующий опыт все еще влияет на страну: хотя у нее самая большая экономика в Европе, Германия выступает за ограничительную денежно-кредитную политику, и ее центральный банк стремится замедлить уровень инфляции любыми необходимыми средствами.
