Соотношение долга к активу - это финансовое соотношение, используемое для оценки левереджа компании, в частности, сколько долгов несет компания для финансирования своих активов. Иногда его называют просто коэффициентом задолженности, он рассчитывается путем деления общего долга компании на ее общие активы. Средние коэффициенты варьируются в зависимости от типа бизнеса, а соотношение «хорошее» или нет зависит от контекста, в котором оно анализируется.
подсказки
-
С точки зрения риска, чем ниже коэффициент, тем лучше. Но то, что составляет «хороший» коэффициент долга, действительно зависит от вашей отрасли.
Делать математику
Формула для отношения долга к активу проста:
Долг к активу = Общая задолженность / Общая сумма активов
При расчете соотношения сложите краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства вместе. Затем добавьте нематериальные и материальные активы вместе. Разделите долг по активам и конвертируйте ответ в проценты. Например, коэффициент задолженности для бизнеса с активами в 10 000 000 долларов США и обязательствами в 2 000 000 долларов США составит 0,2. Это означает, что 20 процентов активов компании финансируются за счет долга.
На что это указывает
Полученный процент от расчета этого коэффициента показывает, какая часть активов компании финансируется за счет заемных средств, и используется в качестве показателя способности компании выполнять эти долговые обязательства. Более низкое отношение долга к активам предполагает более сильную финансовую структуру, так же как более высокое отношение долга к активам предполагает более высокий риск. Как правило, соотношение от 0,4 до 40 процентов или ниже считается хорошим коэффициентом задолженности. Соотношение выше 0,6 обычно считается плохим соотношением, поскольку существует риск того, что предприятие не будет генерировать достаточный денежный поток для обслуживания своего долга. Вы можете изо всех сил пытаться одолжить деньги, если ваш процентный коэффициент начнет приближаться к 60 процентам.
Анализ риска
Чтобы контекстуализировать отношение долга к активу и риск, при анализе должны быть рассмотрены специфические характеристики отрасли. Например, Starbucks Corp. перечислила 3 932 600 000 долларов США в качестве долгосрочной задолженности в своем балансе за финансовый год, закончившийся 1 октября 2017 года, а ее общие активы составили 14 365 600 000 долларов США. Их долговой коэффициент составляет 3 932 600 000 долл. США ÷ 14 365 600 000 долл. США = 0,2738, или 27,38 процента. Чтобы определить, является ли это высоким коэффициентом, капитальные затраты, характерные для этого вида бизнеса, влияют на уравнение. В 23 768 офисах в 74 странах расходы Starbucks включают аренду и настройку коммерческих площадей, приобретение специализированного оборудования, а также обучение и найм сотрудников в отрасли с чрезвычайно высокой текучестью. Кроме того, они должны соблюдать бесчисленные правила безопасности пищевых продуктов и другие расходы, связанные с пищевой промышленностью. Morningstar, глобальный инвестиционный исследователь, указывает, что средний долговой коэффициент по отрасли составляет 40 процентов. Основываясь на общей оценке, финансовое положение Starbucks является надежным. Они могут легко занимать деньги, потому что кредиторы верят, что им вернут в полном объеме.
Когда бизнес финансирует свои активы и операции в основном за счет долга, кредиторы могут считать его кредитным риском, а инвесторы уклоняются. Однако одно финансовое соотношение само по себе не дает достаточно информации о компании. При рассмотрении долга также важно учитывать денежные потоки компании. Эти цифры, рассматриваемые вместе с коэффициентом задолженности, позволяют лучше понять способность компании оплачивать свои долги.
Переменные отношения долга к активу
Соотношение долга к активу предоставляет информацию на один момент времени. Поэтому аналитики, инвесторы и кредиторы должны увидеть последующие цифры, чтобы оценить прогресс компании в сокращении долга. Кроме того, тип отрасли, в которой компания ведет свою деятельность, влияет на то, как используется долг, поскольку коэффициенты задолженности варьируются от отрасли к отрасли и в зависимости от конкретных секторов. Например, средний коэффициент задолженности для коммунальных компаний, работающих на природном газе, превышает 50 процентов, в то время как тяжелые строительные компании в среднем составляют 30 процентов или менее в активах, финансируемых за счет долга. Таким образом, для определения оптимального коэффициента задолженности для конкретной компании важно установить эталонный показатель путем проведения сравнений между конкурентами.
