Анализ отношений - очень полезный инструмент для количественного понимания эффективности бизнеса. Хотя многие менеджеры уклоняются от анализа коэффициентов, его расчет не сложен, и он требует только информации из финансовой отчетности компании.
Что такое анализ отношений?
Коэффициентный анализ - это метод, с помощью которого деятельность компании может быть количественно оценена и измерена с использованием бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Анализ отношения может использоваться, чтобы определить, является ли бизнес прибыльным, имеет ли он достаточно, чтобы оплатить свои счета, эффективно ли он использует свои активы и является ли он хорошим кандидатом для инвестиций. Анализ соотношения облегчает выявление тенденций и дает возможность сравнить бизнес с другими в своей отрасли.
Балансовые коэффициенты
Коэффициенты, рассчитанные с использованием информации из баланса, также называемой коэффициентами ликвидности, указывают на способность компании превращать свои активы в денежные средства. Они включают в себя текущие коэффициенты, быстрые коэффициенты и коэффициенты кредитного плеча.
Коэффициент текущей ликвидности является одним из самых известных показателей финансовой устойчивости. Он показывает, достаточно ли у компании активов, чтобы погасить свой долг. Обычно приемлемое соотношение составляет 2: 1, но оно будет варьироваться в зависимости от самого бизнеса, его стадии в жизненном цикле бизнеса и т. Д.
Коэффициент текущей ликвидности = Общая сумма текущих активов / Общая сумма текущих обязательств
Быстрые коэффициенты иногда называют «кислотными тестами» и являются одним из лучших показателей ликвидности. Он более точен, чем коэффициент текущей ликвидности, потому что он исключает запасы, сосредоточившись вместо этого на действительно ликвидных активах, таких как перечисленные в формуле. Кислотный тест 1: 1 считается удовлетворительным. Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + государственные ценные бумаги + дебиторская задолженность) / общая сумма текущих обязательств
Коэффициенты левереджа определяют степень, в которой бизнес финансируется за счет долга. Высокий коэффициент кредитного плеча может указывать на рискованный бизнес. Коэффициент кредитного плеча = Общая сумма обязательств / Собственный капитал
Оборотный капитал, хотя и является скорее мерой денежного потока, чем коэффициентом, часто рассматривается банками и финансовыми учреждениями при оценке кредитных заявок. Это рассматривается как способность компании противостоять кризисам. Оборотный капитал = Общая сумма текущих активов - Общая сумма текущих обязательств
Коэффициенты отчета о прибылях и убытках
Показатели отчета о прибылях и убытках измеряют прибыльность. Сравнение этих бизнес-отношений с аналогичными компаниями может выявить относительные сильные и слабые стороны. Валовая прибыль = Чистая выручка - Стоимость проданных товаров Коэффициент валовой маржи = Валовая прибыль / Чистая выручка Чистая прибыль Маржинальный коэффициент = Чистая прибыль до налогообложения / Чистая выручка
Коэффициенты управления
Эти коэффициенты основаны на информации в балансе и отчете о прибылях и убытках.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, насколько хорошо осуществляется управление запасами. Коэффициент товарооборота = Чистые продажи / Средний запас по себестоимости
Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности показывает, насколько хорошо осуществляется сбор дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости A / R = Дебиторская задолженность / (Чистый годовой объем продаж в кредит / 365)
Коэффициент доходности активов (ROA) показывает, насколько эффективно используются активы.
ROA = Чистая прибыль до налогообложения / Общая сумма активов
Коэффициент возврата инвестиций (ROI) отражает доход, полученный от средств, вложенных в бизнес. ROI = чистая прибыль до налогообложения / чистая стоимость
Коэффициенты денежных потоков
Эти коэффициенты, как правило, предпочитают аналитики, а не аудиторы. Они используются для оценки риска и могут обеспечить более точное определение компании для удовлетворения своих текущих и будущих обязательств. Коэффициенты денежных потоков полезны для выделения потенциальных проблемных областей
Операционный денежный поток (OFC) - это способность компании генерировать ресурсы для выполнения текущих обязательств. OCF = денежный поток от операций / текущих обязательств
Покрытие потока средств (FFC) указывает на покрытие неизбежных расходов. FFC = прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) / (проценты + погашение задолженности + привилегированные дивиденды)
Денежное покрытие процентов (CIC) - это способность компании выполнять выплаты по процентам. CIC = (денежный поток от операций + выплаченные проценты + уплаченные налоги) / уплаченные проценты
Денежное покрытие текущего долга (CCDC) - это способность компании погасить свой текущий долг.
CCDC = (Операционный денежный поток - Дивиденды) / Текущий долг
Адекватность денежного потока (CFA) - это, в основном, кредитное качество компании. CFA = (EBITDA - Уплаченные налоги - Уплаченные проценты - Капитальные затраты) / (Среднегодовая задолженность за 5 лет)
