Если вы одалживаете деньги или кредитуете, вкладывая средства в облигации, фонды денежного рынка или в другие процентные ценные бумаги, процентная ставка будет отражать преобладающие рыночные условия. Процентные ставки колеблются по ряду причин. Основным фактором, влияющим на процентные ставки, является инфляционная премия. Зная, что такое инфляционная премия и как она влияет на процентные ставки, вы сможете лучше инвестировать и покупать.
Удостоверение личности
Инфляция - это постоянный и прогрессивный рост цен на товары и услуги. Надбавка на инфляцию является частью преобладающих процентных ставок, возникающих в результате того, что кредиторы компенсируют ожидаемую инфляцию, повышая номинальные процентные ставки до более высоких уровней. Фактические процентные ставки (без учета инфляции) рассматриваются экономистами и инвесторами как номинальная (заявленная) процентная ставка за вычетом инфляционной премии.
функция
Основная рыночная сила, вызывающая инфляционную премию, - это ожидание инфляции. Когда инфляция значительна (как это было в разной степени со времен Второй мировой войны), кредиторы знают, что деньги, которые им будут выплачивать, будут стоить дешевле. Они повышают процентные ставки, чтобы компенсировать ожидаемый убыток. Способствующим фактором является то, что заемщики, полагая, что цены будут расти, будут более склонны платить более высокие процентные ставки, чтобы покупать товары и услуги в кредит раньше, а не позже, когда они считают, что цены будут выше.
Компоненты
Процентные ставки имеют три компонента. Первый - безрисковый возврат. Это сумма процентов, которую кредиторы взимают за использование своих денег, если нет риска не получить возмещение. Премия по инфляции добавляется к безрисковой ставке, чтобы компенсировать ожидаемые убытки от снижения стоимости денег из-за инфляции. Третий компонент - это сумма, которую кредиторы взимают для компенсации кредитных рисков.
Последствия
Невозможно точно рассчитать инфляционную премию, поскольку это зависит от ожиданий относительно будущего. Однако оценить инфляционную премию довольно просто. Как правило, это делается, начиная с текущей процентной ставки по ценным бумагам США, защищенным от инфляции (TIPS). СОВЕТЫ не несут практически никакого риска и защищены от инфляции, поэтому их уровень близко приближается к уровню реального риска. Казначейские векселя имеют такой же низкий риск, но не защищены от инфляции. Просто вычтите ставку TIIPS из ставки T-Bill, чтобы получить оценку инфляционной премии. Используйте ценные бумаги с одинаковым сроком погашения (чаще всего используются 10-летние ценные бумаги).
Значимость
Инвестор получит некоторые преимущества от учета инфляционной премии. Когда инфляция высока или ожидается ее снижение, ищите долгосрочные ценные бумаги с фиксированной ставкой, чтобы «зафиксировать» высокие рыночные ставки. И наоборот, если вы ожидаете, что инфляция будет расти, вам следует сосредоточиться на ценных бумагах с переменной ставкой или краткосрочных ценных бумагах (если вы берете займы, дело обстоит иначе). Однако прогнозировать уровень инфляции сложно, особенно для долгосрочных инвестиций. Большинство финансовых аналитиков придают большее значение компоненту процентных ставок кредитного риска в качестве основной проблемы.
