Возможность выпуска акций имеет решающее значение для бизнеса, поскольку акции отражают важный источник капитала, используемого для привлечения денежных средств, что также является альтернативой долговому финансированию. Каждая отрасль имеет свою оптимальную структуру капитала, которая относится к сочетанию долгового и акционерного (фондового) финансирования, которое использует компания. Таким образом, отрасль, в которой находится компания, часто будет оказывать некоторое влияние на объем выпускаемых ею акций относительно общей структуры капитала.
Альтернатива долговому финансированию
В то время как долговое финансирование обычно дешевле акционерного капитала с точки зрения доходов, требуемых инвесторами, долговое финансирование приводит к требованиям по выплате процентов. Поскольку процентные расходы компании увеличиваются, ее прибыль уменьшается. Кроме того, увеличение уровня задолженности на балансе компании увеличивает ряд рисков, связанных с компанией. Компания с растущим уровнем долга подвержена риску изменения процентных ставок, риску дефолта, риску банкротства и балансовому риску. С ростом процентных ставок растет и стоимость долга компании, что приводит к прямому увеличению процентных расходов и снижению прибыли, поскольку процентные платежи основаны на процентных ставках.
Увеличить ликвидность
Акции также важны для бизнеса, потому что это помогает повысить общую ликвидность связан с компанией. Ликвидность означает способность быстро конвертировать инвестиции в денежные средства, а также может относиться к проценту ликвидных активов компании (таких как денежные средства и дебиторская задолженность) по отношению к менее ликвидным активам, таким как машины и оборудование. Чем больше акций выпускает компания и чем больше у нее акционеров, тем больше ликвидности связано с вторичным рынком для ее акций. У закрытых предприятий часто нет готовых рынков для их акций, особенно очень малых предприятий. Однако по мере того, как компании выпускают больше акций, что способствует росту бизнеса, вторичная внебиржевая торговля акциями компании среди существующих акционеров имеет тенденцию к увеличению. Эта ликвидность снижает общую стоимость капитала компании, что повышает ее доходность на капитал.
Компенсация на основе акций
Выпуски акций также важны для компаний, которые используют различные формы вознаграждения на основе акций для стимулирования и вознаграждения сотрудников. Акционерный капитал включает в себя акции, варранты и конвертируемые облигации и может выпускаться очень недорого, обеспечивая при этом высокий уровень стимулов для сотрудников и менеджмента. Исключая небольшую сумму, выплачиваемую андеррайтерам (профессионалам в области инвестиций, которые помогают компаниям выпускать свои акции), компаниям требуется очень мало денежных средств для выпуска новых акций. Кроме того, когда акции и варранты становятся собственниками, сотрудники часто вносят денежные средства в компанию для покупки акций, хотя, как правило, на уровнях ниже их торговой стоимости.
Стратегия отступления
Выпуски акций также обеспечивают важную стратегия отступления основателям компании, инвесторам на ранней стадии и сотрудникам. Как правило, компания выпускает акции на различных этапах размещения частных акций (небольшие частные выпуски акций для небольших групп инвесторов) в течение фазы роста своего жизненного цикла, когда компании необходимы денежные средства для финансирования ее высокого уровня роста. Когда компания достигает уровня стабильности и роста, который начинает привлекать интерес внешних инвесторов, владельцы могут генерировать большие денежные выплаты для себя и своих сотрудников, участвуя в первичных публичных предложениях (первая продажа акций компании на публичной бирже). Эти IPO имеют дополнительное преимущество, заключающееся в том, что акции компании становятся ликвидными, что способствует увеличению прибыли.
