Многие успешные корпорации часто становятся мишенями для крупных компаний. Эти более крупные компании могут предложить слияние с более мелкой компанией или попытаться приобрести ее путем покупки ее акций. Когда одна компания пытается купить контрольный пакет акций другой с помощью покупки акций, закупающая организация осуществляет «поглощение».
Что такое дружественное поглощение?
«Дружественное поглощение», также называемое «приобретением», происходит, когда приобретающая компания информирует совет директоров целевой компании о том, что она планирует приобрести контрольный пакет акций. Затем совет директоров голосует за предложенный выкуп. Если Правление считает, что покупка акций принесет пользу нынешним акционерам, они проголосуют за продажу. Затем приобретающая компания берет на себя контроль над деятельностью целевой компании и может или не может оставить совет директоров целевой компании на месте.
Что такое враждебное поглощение?
«Враждебное поглощение» происходит, когда совет директоров целевой компании отклоняет продажу акций приобретающей компании. Затем агенты приобретающей компании пытаются приобрести акции целевой компании из других источников, получить контрольный пакет акций и вытеснить членов совета директоров, которые проголосовали против приобретения. Когда это произойдет, приобретающая компания будет активно преследовать акции целевой компании, в то время как совет директоров целевой компании готовится к борьбе за выживание.
Методы враждебного поглощения
Двумя методами, используемыми для осуществления враждебного поглощения, являются «тендерное предложение» и «битва по доверенности». В «тендерном предложении» покупатель предлагает купить акции напрямую у акционеров по цене выше той, которая доступна на открытом рынке. Премия, размещаемая в тендерном предложении, служит стимулом для того, чтобы побудить акционеров продать покупателю. В «борьбе с доверенными лицами» покупатель убеждает акционеров проголосовать за текущий совет директоров и проголосовать за тех, кто более восприимчив к предложению покупателя.
Борьба с враждебным захватом
Корпорация может выкупить свои акции, чтобы защитить себя от враждебного поглощения. При использовании этого метода акции, необходимые для проведения поглощения, будут находиться в активах целевой компании, а не на открытом рынке. Другим методом является план защиты прав акционеров, также называемый «таблеткой отравления», который позволяет акционерам покупать новые акции целевой компании со скидкой, если одна компания владеет значительным процентом размещенных акций. Этот план вынуждает покупателя вести переговоры напрямую с советом директоров целевой компании, а не пытаться приобрести акции через акционеров.
Заключение
Такие термины, как «враждебное поглощение», «ядовитая таблетка» и «целевая компания», создают впечатление зала заседаний совета директоров как поля битвы. В корпоративном мире поглощение может привести к потере рабочих мест, изменчивым ценам на акции и повреждению репутации фирмы. В то время как большинству тех, кто участвует в поглощении, не нужно беспокоиться о физических шрамах, раны от такой боевой обстановки могут повлиять на жизнь тех, кто вовлечен в последующие годы.
