Время - деньги. Чем раньше вы получите деньги от инвестиций или проекта, тем больше это стоит. Это основной принцип концепции чистой приведенной стоимости, которая дисконтирует будущие денежные потоки обратно к текущим долларам в зависимости от их сроков. В качестве альтернативы регулярным расчетам аналитики также могут использовать метод номинальной чистой приведенной стоимости.
Основы чистой приведенной стоимости
Чистая приведенная стоимость - это сумма всех оттоков и притоков денежных средств по проекту, каждый из которых дисконтируется до текущей стоимости. Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость, вам нужно знать начальные инвестиции в проект, сколько денег вы ожидаете получить и с какими интервалами, а также требуемую норму прибыли на капитал. Если чистая приведенная стоимость проекта является положительной, то это означает, что он генерирует больше, чем требуется для нормального возврата капитальных вложений, и руководство должно продолжать работу над проектом. Если оно отрицательное, руководство должно отклонить проект.
Приведенная стоимость в действии
Чистая приведенная стоимость представляет собой сумму всех дисконтированных притоков и оттоков денежных средств. Дисконтированный денежный поток равен денежному потоку, деленному на единицу, плюс процентная ставка к степени периода, в котором происходит денежный поток. Долларовая стоимость первоначальных денежных затрат по проекту является отрицательным числом уже при текущей стоимости. Например, скажем, проект стоит 500 000 долларов, требуемая норма прибыли составляет 5 процентов, и он будет приносить 750 000 долларов в год или два. Дисконтированный денежный поток за первый год составляет 750 000 долларов США, деленный на 1,05 на единицу, или 714 285 долларов США. Дисконтированный денежный поток за второй год составляет 750 000 долл. США, поделенные на 1,05 кв. М или 680 272 долл. США. Чистая приведенная стоимость составляет 680 272 долл. США плюс 714 285 долл. США минус 500 000 долл. США или 894 557 долл. США.
Только отрицательные денежные потоки
Если проект имеет только отрицательные денежные потоки, он будет иметь отрицательную текущую стоимость. Тем не менее, расчет чистой приведенной стоимости дисконтирует стоимость обратно к сегодняшним долларам. Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость только с отрицательными денежными потоками, вычтите все числа вместо их сложения. Например, скажем, что для проекта требуются первоначальные затраты в размере 500 000 долл. США, требуемая норма прибыли составляет 5 процентов, а для дополнительных затрат в размере 750 000 долл. США в первый или два года. Чистая приведенная стоимость составляет минус 500 000 долл. США минус 680 272 долл. США минус 714 285 долл. США или минус 1 894 557 долл. США.
Номинальная чистая приведенная стоимость
В стандартном расчете чистой приведенной стоимости ставка дисконтирования учитывает влияние инфляции. В качестве альтернативы вы можете рассчитать чистую приведенную стоимость путем преобразования реальных денежных потоков в номинальные денежные потоки и использовать номинальную ставку дисконтирования. Оба метода дают одинаковое окончательное число. При номинальной чистой приведенной стоимости потоки денежных средств дисконтируются для учета инфляции, а затем снова дисконтируются с использованием коэффициента приведенной стоимости номинальной ставки дисконтирования. Например, предположим, что проект будет иметь положительные денежные потоки в размере 750 000 долларов в первый год, инфляция составляет 2 процента, а соответствующий коэффициент номинальной ставки дисконтирования составляет 0,9804 процента. Денежный поток с поправкой на инфляцию составляет 750 000 долл. США, разделенные на 1,02 или 735 294 долл. США. Скорректированный денежный поток с номинальной ставкой составляет 735 294 долл. США, разделенные на 0,9804 или 750 000 долл. США
