Конечная цель каждого бизнеса - достичь сбалансированного, прибыльного результата. Выбор, который делает владелец бизнеса сегодня, определяет, будут ли капитальные вложения в компании приносить прибыль в будущем. индекс доходности измеряет взаимосвязь между текущими затратами на капитальные вложения и их потенциальными выгодами.Индекс рентабельности 1,0 указывает на капитальные вложения в качестве «безубыточного» предложения, в то время как те, которые имеют более низкие коэффициенты, отражают инвестиции, которые не принесут достаточной прибыли.
Приведенная стоимость будущих денежных потоков
Определяющим фактором при расчете индекса доходности является приведенная стоимость будущих денежных потоков ожидается, что инвестиции вернутся. Формула текущей стоимости измеряет текущую стоимость будущей суммы, которая будет получена, с учетом определенного периода времени и процентной ставки.
Приведенная стоимость может быть рассчитана по формуле:
Вп= Vе / (1 + р)N
где
Вп= Значение (настоящее)
Ве = Значение (будущее)
r = процентная ставка
n = количество лет
Например, если ожидается, что инвестиции вернут 100 000 долларов США в течение 3 лет под 3,5 процента, расчет приведенной стоимости будет выглядеть следующим образом:
Вп= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Расчет показывает, что 90 194,27 долл. США, инвестированные сегодня с 3,5-процентной годовой процентной ставкой, через три года будут стоить 100 000 долл. США.
Чистая приведенная стоимость
чистая приведенная стоимость или NPV - это приведенная стоимость будущих денежных потоков от этих инвестиций за вычетом инвестированной суммы. На этом рисунке показана разница между тем, что бизнес должен потратить, чтобы обеспечить желаемый доход, и тем, что они фактически потратят. NPV использует временная стоимость денег определить, приведет ли сумма, потраченная сегодня для доставки будущего дохода, к прибыли. Например, если фактическая сумма инвестиций составляет 85 000 долл. США, а текущая стоимость будущих денежных потоков составляет 90 194,27 долл. США, то NPV составляет (90194,27-85000) или 5 194,27 долл. США. Положительный NPV показывает, что инвестиции принесут прибыль.
Расчет индекса доходности
В то время как NPV показывает, будет ли инвестиция приносить прибыль (положительная NPV) или убыток (отрицательная NPV), индекс прибыльности показывает степень прибыли или убытка. Владельцы бизнеса могут использовать либо приведенную стоимость будущих денежных потоков (PV), либо чистую приведенную стоимость (NPV) для расчета индекса доходности.
Индекс доходности = (PV / Инвестированная сумма) = 1 + (NPV / Инвестированная сумма)
Используя пример, компания ожидает получить 100 000 долларов через три года на инвестиции в размере 85 000 долларов. Ожидается, что процентная ставка останется на уровне 3,5 процента в течение этих трех лет.
Индекс рентабельности (PV) = (90 194,27 долл. США / 85 000 долл. США) = 1,061.
Индекс доходности (NPV) = 1 + (5 194,27 долл. США / 85 000 долл. США) = 1,061
Использует для индекса доходности
Владельцы бизнеса используют индекс доходности, чтобы определить, будет ли капиталовложение выгодным использованием его ресурсов. Инвестиции с высокими показателями прибыльности могут помочь бизнесу получить максимальную прибыль при минимальных инвестициях.
Предыдущий пример с индексом прибыльности 1,061, скорее всего, будет считаться предельными инвестициями. Если бы временной промежуток был увеличен с трех до пяти лет, расчет PV должен выглядеть следующим образом:
Вп= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
и расчет индекса доходности будет выглядеть так:
Индекс рентабельности (PV) = (84 197,32 долл. США / 85 000 долл. США) = 0,991
делая это незначительно убыточными инвестициями.
