Расчет EBIT-EPS (прибыль до вычета процентов и налогов - прибыль на акцию) важен для всех публично торгуемых компаний. Этот анализ помогает предприятиям выбрать лучшие варианты для сбора денег. Компании обычно имеют три варианта: получить кредит (долговое финансирование), выпустить привилегированные акции (с заявленной процентной ставкой) или выпустить обыкновенные акции (без обязательств по оплате). Расчеты по долговому финансированию и полученной прибыли на акцию относительно просты и понятны.
Предметы, которые вам понадобятся
-
Данные EBIT (фактические или прогнозируемые)
-
Фактические потребности в деньгах (капитале)
-
Количество непогашенного запаса
-
Процентная ставка по бизнес-кредиту
Рассчитать EBIT-EPS для долгового финансирования
Определите сумму капитала (денег), необходимую компании. Все расчеты основаны на требуемом уровне финансирования. На доступные варианты (долг, выпуск привилегированных акций или простые акции) влияет количество денег, необходимое для достижения целей компании. Не прогнозируйте слишком мало денег, так как реструктуризация долга, особенно когда требуется больше средств, может быть сложной, длительной и зачастую дорогой.
Начните расчеты долгового финансирования с EBIT, более известного как чистый операционный доход. Это разница между валовым (общим) операционным доходом (продажами) компании за вычетом ее операционных расходов. Вместо конечной точки EBIT является отправной точкой для расчетов по долговому финансированию. EPS будет определен после последующих расчетов.
Вычтите стоимость нового долга за 1 год из EBIT (фактического или прогнозируемого). Например, EBIT компании составлял 60 000 долларов, необходимые деньги - 100 000 долларов, а процентная ставка должна составлять 5 процентов. Стоимость долгового финансирования составит 5000 долларов. Вычтите обслуживание долга (стоимость) из EBIT, чтобы получить EBT (прибыль до вычета налогов). В этом случае EBT компании составляет 55 000 долларов США.
Вычтите прогнозируемые налоги из EBT. При условии, что компания несет ответственность за 25-процентные налоговые отчисления (13 750 долларов США), EAT (прибыль после уплаты налогов), которая также является истинным чистым доходом компании, составит 41 250 долларов США. Если налоговые ставки изменятся, используйте прогнозируемые новые обязательства для этого анализа.
Рассчитайте EPS компании. Поскольку компания выбрала долговое финансирование, дополнительные обыкновенные или привилегированные акции не выпускались и не продавались. В примере предположим, что в обращении находится 20 000 акций. Разделите EAT (41 250 долл. США) на находящиеся в обращении акции (20 000 долл. США), чтобы узнать, что прибыль на акцию после этого долгового финансирования составляет 2,06 долл. США на акцию.
подсказки
-
Если вы не уверены, является ли долговое финансирование лучшим вариантом, спроектируйте EPS для других вариантов (выпуск привилегированных или простых акций) вместе со стоимостью нового займа. Если заемное финансирование предоставляется с регулируемой процентной ставкой, потенциал проекта увеличивается в расчетах EPS.
Предупреждение
Тщательно оцените потенциальную будущую прибыль на акцию с заемным финансированием, так как чистый доход может или не может остаться на текущем уровне. Не принимайте предложение о заемном финансировании до тех пор, пока не убедитесь, что оно соответствует рыночным ставкам или условиям.
