Термин «приобретение» относится к приобретению бизнеса или его части другой компанией. Несмотря на то, что приобретение иногда ставится рядом со словом «слияние», на самом деле это две разные процедуры, так как в последнем случае две отдельные организации становятся одной. Приобретение возможно двумя способами: либо путем покупки части активов и / или обязательств компании, либо путем покупки всех ее акций, наследования всех активов и обязательств.
Преимущества приобретения активов
При приобретении активов покупатель может точно выбрать, какие активы приобретать (например, ликвидные активы, недвижимость или интеллектуальную собственность), а также какие обязательства он может покрыть (аренда, банковские кредиты, мезонинные кредиты и т. Д.). Это дает покупателям возможность выбрать вариант с потенциалом наибольшей прибыли / минимальной стоимости. Кроме того, гудвилл (разница между ценой предприятия и стоимостью его базовых активов, что свидетельствует о его способности приносить прибыль) не облагается налогом и может амортизироваться в течение 15 лет, согласно разделу 197 Кодекса внутренних доходов.
Недостатки приобретения активов
Выбор активов и обязательств другой компании и их тщательное изучение может быть дорогостоящим и длительным процессом. Это потенциально требует, чтобы услуги финансовых оценщиков идентифицировали и оценили стоимость и потенциал актива (или опасность обязательства). Кроме того, ваша юридическая команда также должна организовать передачу прав собственности на отдельные активы и обязательства. Таким образом, стоимость приобретения активов может значительно превышать номинальную стоимость приобретенных активов / обязательств.
Преимущества приобретения акций
Процедура приобретения акций противоположна приобретению активов. Это прямая и ясная покупка: вы покупаете акции предыдущих акционеров, фактически приобретая контроль над всеми активами и бремя покрытия всех обязательств. Однако договоры о приобретении акций могут также предусматривать передачу нежелательных обязательств обратно продавцу. Это означает, что если покупатель считает обязательство чрезвычайно дорогим или нерациональным (например, арендуя здание площадью 15 000 кв. Футов для относительно неизвестного книжного магазина), он может вернуть это обязательство продавцу.
Недостатки приобретения акций
При приобретении акций, когда активы не изучаются, покупатель не может приобрести так называемые «токсичные активы». Стоимость таких активов значительно упала - или с большой вероятностью упадет в ближайшем будущем - но покупатели не могут знать об этом, пока не приобретут их. Такими активами могут быть банковские депозиты в слабой валюте и развлекательные заведения в районах, недавно пострадавших от природных катастроф. Кроме того, при приобретении акций не учитываются налоговые вычеты по гудвиллу.
