В финансах модель ценообразования основных средств, или CAPM, используется для определения взаимосвязи между риском акции и ее ожидаемой доходностью. Это довольно сложная формула, но она может помочь вам решить, стоит ли рискованные инвестиции. Вот как рассчитать CAPM.
Вы можете рассчитать CAPM по следующей формуле: X = Y + (бета-версия ZY). В этой формуле: X - это доходность, которая будет оправдывать инвестиции (сумма, которую вы можете рассчитывать заработать в год в обмен на взятие на риск инвестирования в акции).Y - доходность «безопасных» инвестиций, таких как деньги на сберегательном счете. Бета - это показатель волатильности акций. Мы рассмотрим бета-версию более подробно на шаге 2. Наконец, Z - это норма доходности рынка в целом.
Узнайте больше о бета-версии, так как это ключ к CAPM. Рынок в целом (по данным S & P 500) имеет бета-версию 1,0, а бета акции измеряется по сравнению с рынком. Таким образом, акция с бета-версией 4.0 в четыре раза более изменчива, чем рынок. Вы можете найти бета-версию акции, выполнив поиск по ее тикеру на Reuters.com.
Попробуйте пример расчета CAPM. В этом примере мы будем использовать следующие значения: Y = 3 процента (норма доходности высокопроцентного сберегательного счета ING Direct), бета = 0,92 (бета-версия Microsoft согласно Reuters), Z = 10 процентов (среднегодовой доход на фондовом рынке). return) Итак, уравнение выглядит следующим образом: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Поэтому CAPM от Microsoft составляет 9,44%.
Так что это значит? По сути, это говорит о том, что Microsoft придется зарабатывать 9,44 процента в год, чтобы оправдать риск инвестирования, по крайней мере, по формуле CAPM. Бета-версия Microsoft меньше 1, что означает, что она на самом деле менее изменчива, чем рынок в целом, что имеет смысл, поскольку это такая крупная, устоявшаяся компания. Давайте посмотрим, как это выглядит с вымышленной компанией, которая гораздо более изменчива.
Рассчитайте CAPM для воображаемой компании с бета-версией 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Эта компания должна будет зарабатывать вам 27,5% в год, чтобы оправдать риск инвестирования в CAPM. модель.
подсказки
-
Вы можете использовать свои собственные оценки для Y и Z в этом уравнении. Например, если вы считаете, что рынок может возвращать 8 процентов в год, а не 10 процентов, используйте это для Z. Если у вас есть сберегательный счет, который будет платить вам 5 процентов за ваши наличные, используйте Y.
