IRR, или Внутренняя норма доходности, обычно используется инвесторами из частных фондов для сравнения доходности нескольких инвестиционных сценариев. IRR также присутствует во многих соглашениях о прямых инвестициях и совместных предприятиях и часто используется для определения минимального уровня доходности для предпочтительного инвестора. IRR может быть представлен формулой: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).
Расчет внутренней нормы прибыли
Преобразуйте дату всех притоков и оттоков денежных средств в период лет с даты начала расчета IRR. Как правило, первый отток денежных средств является началом расчета IRR и обозначается как период времени 0. Если приток денежных средств происходит через 6 месяцев после начала расчета IRR, он обозначается как период времени 0.5. Если еще один приток денежных средств происходит через 1 год после начала расчета IRR, он помечается как период времени 1.0.
Введите все денежные потоки в формулу: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), где c = сумма денежного потока в долларах, t = период времени, определенный на шаге 1, n = количество притоков или оттоков денежных средств и NPV = Чистая приведенная стоимость. В простом сценарии IRR, когда отток в 100 долл. США происходит в момент времени 0, приток в 50 долл. США происходит в 1 год (t = 1) и приток в 100 долл. США происходит в 2 года (t = 2), формула представляется следующим образом: NPV = 100 долл. + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.
Установите NPV равным нулю. По определению IRR - это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость притоков и оттоков денежных средств равной нулю. В нашем примере: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2
Решить для р. Значение r является IRR. Метод решения будет зависеть от количества периодов притока и оттока. Большинство профессионалов в области инвестиций будут использовать научный калькулятор или функцию IRR в Excel.
В нашем примере выше, r = 6,81%.
