Вознаграждение, основанное на акциях, или опционы на акции требуют, чтобы сотрудник оказывал услуги в течение определенного периода времени (периода наделения правами), чтобы иметь право на покупку акций компании. Опционы должны быть исполнены в определенную дату (дату исполнения), и базовые акции могут быть приобретены по указанной цене (исполнение, целевая цена или цена опциона). Для компаний варианты должны оцениваться, потому что их расходы должны быть распределены, начиная с даты, когда опцион выпущен, и в течение всего срока предоставления сотруднику. Метод Блэка-Шоулза - это формула, обычно используемая для оценки опционов на акции. Формула требует ввода определенных переменных для расчета стоимости опциона на акции. Несмотря на то, что уравнение является сложным, переменные, необходимые для вычисления значения параметра, просты.
Использование метода Блэка-Шоулза для расчета компенсации на основе акций
Выполните поиск «Калькулятор Блэка-Шоулза», чтобы получить список калькуляторов, доступных в Интернете. Обратите внимание, что значения опционов на акции зависят от точности переменных, введенных в формулу, а значения опций могут различаться в зависимости от используемого калькулятора. В целом, ответ, который дает калькулятор, является оценкой стоимости опциона на акции.
Получите цену исполнения акции и периода владения из своих документов о компенсации на основе акций. Цену исполнения и период времени, в течение которого опционы могут быть исполнены, можно узнать из документации, предоставленной вашим работодателем, у которого есть подробная информация об опционах на акции, которые он предлагает вам.
Исследуйте и получите текущую цену акций и безрисковую норму годовой прибыли. Текущая цена акции и годовая безрисковая процентная ставка могут быть получены из любого надежного источника новостей, который предоставляет ежедневную информацию о процентной ставке и цене акций. Например, для безрисковой процентной ставки используйте процентную ставку по казначейской ценной бумаге, срок погашения которой сопоставим с периодом удержания опциона на акции.
Вычислить годовую волатильность цены акций. Эта переменная является самой сложной из всех переменных, потому что для получения значения требуются математические вычисления высокого уровня. Поищите в Интернете «калькулятор волатильности цены акций», который облегчает расчет волатильности в годовом исчислении. Обратите внимание, что для значения годовой волатильности вам необходимо ввести ежедневную цену закрытия акции на один год. Также можно заменить дневной ценовой интервал на более короткий период, например, неделю или месяц. Значение, выраженное в процентах, может быть разделено на 100, чтобы преобразовать его в десятичное число, или, если оно выражено в десятичном виде, умножено на 100, чтобы преобразовать в процент.
Введите переменные в правильном формате в правильные поля ввода данных на калькуляторе, и формула калькулятора должна дать вам значение. Формула производит стоимость для покупки одной акции акции. Чтобы получить полную стоимость опционов на акции, умножьте значение калькулятора на количество акций, которое опцион позволяет купить.
подсказки
-
Выберите калькулятор, который подходит для вашей ситуации. Например, некоторые калькуляторы рассчитывают стоимость по европейским опционам, а другие учитывают выплату дивидендов.
Предупреждение
Основной метод Блэка-Шоулза не учитывает выплату дивидендов. Если ваша компания выплачивает дивиденды, это влияет на стоимость вашего опциона на акции. Метод Блэка-Шоулза предполагает, что переменные остаются постоянными в течение периода владения (волатильность цены акций и процентные ставки на самом деле меняются во времени) Помимо Блэка-Шоулза существуют и другие модели экономического ценообразования, которые можно использовать для расчета стоимости опционов на акции.
