Внутренняя норма доходности, или IRR, представляет собой среднегодовую прибыль, полученную от инвестиций в течение определенного количества лет с момента их осуществления. IRR является компонентом чистой приведенной стоимости инвестиций и учитывает чистый денежный поток инвестиций, который представляет собой разницу между прогнозируемой выручкой за вычетом прогнозируемых затрат или расходов. IRR эффективен, когда используется в качестве сравнительного индикатора для анализа нескольких вариантов инвестиций. Инвестиции с более высоким IRR предпочтительнее, чем инвестиции с более низким IRR, и могут применяться к финансовым активам, таким как акции и облигации, а также к бизнес-проектам и капитальным вложениям, таким как производственное оборудование и фабрики.
Как это работает?
Когда инвестор, которым может быть физическое или юридическое лицо, анализирует жизнеспособность предполагаемых инвестиций, таких как акции или клиентский проект, инвестор заинтересован в чистой приведенной стоимости этих инвестиций (NPV). NPV - это арифметическая функция, которая выражает предполагаемую будущую стоимость чего-либо в настоящее время. Внутренняя норма прибыли - это ставка, которая, теоретически, сделает NPV инвестиций равной нулю. Это означает, что IRR может быть положительным или отрицательным. Отрицательное значение IRR указывает, что инвестиции могут потерять деньги и должны быть исключены. Положительное значение IRR указывает на возможные будущие доходы и должно быть максимально увеличено.
Чистая приведенная стоимость
Чистая приведенная стоимость, как часть которой выражается внутренняя норма доходности, представляет собой сегодня стоимость возможной будущей доходности инвестиции с точки зрения ее чистого притока денежных средств, когда она вычитается из стоимости инвестиции. Цифра, полученная из этого расчета, может быть положительной или отрицательной и, соответственно, указывает на то, следует или нет брать на себя инвестиции.
расчет
Внутренняя норма доходности инвестиций определяется путем решения уравнения чистой приведенной стоимости для нормы прибыли, заменяя ноль на само значение NPV. Подобно решению NPV, решение для нормы доходности может привести к положительному или отрицательному значению IRR. Этот расчет IRR, рассчитанный в сочетании со специфической чистой инвестиционной стоимостью инвестиций, дает оценку ежегодных денежных возвратов с учетом доходов и расходов за определенное количество лет в будущем.
Последствия для компаний
Компании используют внутреннюю норму прибыли как часть процесса принятия решений и ценообразования для капитальных вложений, таких как производственные помещения и оборудование, а также для реализации проектов со стороны клиентов. Хотя компании лучше всего использовать IRR в качестве сравнительной меры для выбора между возможными проектами и инвестициями, IRR может быть сопоставлен с его собственными бюджетными целями. Другими словами, если целью компании для инвестиций является возврат 9 процентов в год, она должна брать на себя эти инвестиции при условии, что соответствующий IRR рассчитан на уровне 9 процентов или выше.
Соображения
При расчете внутренней нормы доходности инвестиций компании и отдельные инвесторы должны учитывать, что значение IRR является лишь оценкой среднего годового чистого дохода за определенное количество лет. Фактический чистый доход от инвестиций в любой данный год может отличаться из-за таких переменных, как непредвиденное увеличение расходов и неопределенная экономическая атмосфера.
