Рентабельность капитала (ROE) - это показатель эффективности капитала компании. Это один из многих коэффициентов, используемых в функции управленческого учета, чтобы гарантировать, что компания находится на финансовом пути. ROE, однако, не рассказывает всей истории, и может предоставить искаженное и неправильное представление о бизнес-операциях, если оно не рассматривается с другими показателями.
Что такое икра?
Рентабельность собственного капитала - это коэффициент, рассчитываемый путем деления чистого дохода на балансовую стоимость акционерного капитала. Как и большинство соотношений, наиболее полезно, если смотреть со временем, чтобы увидеть, увеличивается или уменьшается ROE. Цель ROE состоит в том, чтобы показать, насколько эффективно компания использует капитал, который она получает от своих владельцев, для обеспечения возврата инвестиций этим акционерам. Поскольку чистый доход можно манипулировать различными способами, ROE не является надежным показателем эффективности, когда используется сам по себе.
Эффект кредитного плеча
У компании есть два варианта, когда она хочет привлечь средства для повышения прибыли. Это может взять на себя долг или новых владельцев акций. Для компании очень важно иметь возможность эффективно использовать эти инвестиции независимо от источника. ROE отражает только результаты инвестиций в акционерный капитал компании. Это означает, что у компании может быть высокий левередж с рискованной суммой долга, и она покажет улучшение ROE, если этот долг будет приносить доход. ROE необходимо рассматривать с помощью других мер, таких как окупаемость инвестиций, чтобы представить более сбалансированный снимок компании.
Отрицательная РОЭ при запуске
Другой ситуацией, в которой ROE дает аномальные результаты, является фаза запуска. Компании с огромным будущим потенциалом могут не иметь или иметь отрицательный чистый доход в первые несколько лет, даже если у них есть значительные инвестиции акционеров. ROE для этих компаний равен нулю или даже отрицателен. Это не рассказывает всей истории компании и сводит к минимуму ее потенциал в будущем. Аналитик должен смотреть на то, как долго акционерный капитал находится в месте, чтобы получить полное представление о стартапах. Более новый капитал займет больше времени для увеличения прибыли, что повышает ROE.
Субъективность
Расчет ROE основан на чистой прибыли, а не на выручке. Чистая прибыль определяется как выручка за вычетом расходов. Доходы просты и понятны большинству инвесторов. Тем не менее, расходы подвергаются множеству манипуляций в рамках учетной политики компании, как преднамеренно, так и непреднамеренно. Например, компания со значительными суммами капитальных активов будет иметь большие расходы на амортизацию, что снижает рентабельность собственного капитала по сравнению с компанией с меньшим количеством активов.Когда и как компания выберет списание активов, также повлияет на рентабельность собственного капитала, даже если это не повлияет на общее финансовое благополучие компании.
