Приобретение происходит, когда одна компания покупает другую. Когда две компании соглашаются объединиться в одну компанию, они объединяются. Причины таких корпоративных действий включают в себя стратегический план по устранению конкуренции путем ее приобретения, желание расширить свою деятельность в другой географической области или линейке продуктов или необходимость продать или объединить компанию из-за ухода на пенсию владельца или корпоративных финансовых трудностей. Обе компании сталкиваются с существенными рисками. Нередко одна компания, стремящаяся приобрести другую, в конечном итоге приобретает себя сама, и планы приобретения иногда становятся слияниями.
Безрассудный энтузиазм
Слияния и поглощения, также известные как слияния и поглощения, начинаются на сессиях стратегического планирования, когда руководство компании принимает решение о приобретении другой компании, приобретении или слиянии. Следующим шагом является наем инвестиционного банкира или адвоката, специализирующегося на работе по слияниям и поглощениям. Весь процесс длительный, трудоемкий и напряженный. Большинство специалистов по слияниям и поглощениям говорят, что наиболее опасной частью является усталость проекта, которая заставляет руководство компании принять решение о кандидате, просто чтобы решить задачу. Безрассудный энтузиазм, вызванный усталостью проекта, является одной из главных причин неудач слияний или поглощений.
Прибыль на инвестиции
Неправильное приобретение может серьезно повредить прибыльности компании. Когда AT & T приобрела NCR, после пяти лет неуклонного накопления убытков на общую сумму 2 миллиарда долларов, AT & T наконец признала неудачу и продала свою долю в NCR. Покупка Time Warner AOL также закончилась годами потерь и возможного выделения AOL.
В индустрии слияний и поглощений много споров вокруг того, стоит ли проводить исчерпывающую юридическую экспертизу и переговоры, или же просто присоединиться и купить или слиться с первой компанией, которая выглядит хорошо, беспокоясь о последствиях позже. Deloitte & Touche LLP придерживается широкого подхода, предусматривающего проверку всех подразделений компании-кандидата с запланированным управлением рисками на нескольких уровнях.
Корпоративная интеграция
Второй основной риск в проектах M & A - плохая интеграция компаний. Примером этого является случай, когда компания приобретает другую для определенной технологии, которую она разработала, а затем в замешательстве интеграции двух компаний по ошибке закрывает отдел, создавший целевой технологический актив. Другими примерами плохой интеграции являются столкновения в корпоративной культуре, как в случае слияния Daimler Benz-Chrysler, когда эффективность Германии встретилась с правилами работы американского профсоюза. Третий пример общего сбоя интеграции - потеря важных клиентов, которым понравилось работать со старой компанией, а не с новой. Решение - это подробное планирование и тестирование решений с помощью централизованной команды управления интеграцией, которая контролирует каждый элемент проекта.
Юридические сюрпризы
Независимо от того, насколько осторожны усилия по комплексной проверке, почти каждое слияние и поглощение сопряжены с юридическими сюрпризами Они часто бывают в форме судебных исков, которые истцы вдруг решают подать, потому что объединение компаний представило большие активы для присоединения. Вы можете ожидать всего от истечения срока действия патентов, аннулированных лицензий, неучтенного мошенничества, нарушения патента другой компании и коллективных исков акционеров. В этом случае управление рисками предполагает заключение контрактов на лучшую сделку, поэтому хорошие адвокаты по слияниям и поглощениям так необходимы и дороги.
