Соглашение РЕПО предусматривает краткосрочную сделку, которая позволяет заемщику получить кредит и удовлетворить свои краткосрочные потребности. Соглашения РЕПО популярны среди банков и финансовых учреждений, так как им часто требуется краткосрочный капитал для удовлетворения их операционных потребностей. Банк с избытком наличности может одолжить деньги другому банку с дефицитом наличности. Это помогает банкам обеспечить доходность с минимальным риском. Сделка включает продажу ценной бумаги или портфеля ценных бумаг с обещанием выкупить ценную бумагу в будущем.
Гарантированный основной
В своей книге «Планирование стратегических объектов: составление бюджета и управление долгом» Алан Уолтер Стайс заявляет, что «в таких соглашениях присутствует небольшой риск, поскольку принципал гарантирован, а возврат фиксирован». Соглашение об обратном выкупе предоставляет обеспечение в форме ценных бумаг для облегчения транзакции, тем самым снижая связанный с этим риск. Ценные бумаги продаются с обещанием выкупа, что делает сделку технически долговой инструмент вместо продажи.
Указанная цена
Цена выкупа ценных бумаг предопределяется соглашением, которое подписывается между заемщиком и кредитором. Цена выкупа должна быть выше текущей цены, поскольку она должна включать доход для кредитора. Поэтому цена выкупа основана не на ожидаемой будущей цене ценных бумаг, а на рыночных процентных ставках, преобладающих в данный конкретный момент времени.
Короткая продолжительность
Фрэнк Фабоцци в своей книге «Соглашения о кредитовании и выкупе ценных бумаг» утверждает, что «соглашение о выкупе обычно имеет короткий срок и составляет от одного до 21 дня». Однако это соглашение может быть пролонгировано, если заемщик должен продлить срок действия соглашения. Переполнение требует формирования нового договора между двумя сторонами. Банковские учреждения, как правило, имеют краткосрочные требования, которые обычно длятся один день; эти соглашения не пролонгируются очень часто.
Минимальная сумма
Минимальная сумма, которая может быть заимствована с использованием соглашения об обратном выкупе, составляет 100 000 долларов США, с шагом в 5000 долларов США выше минимально допустимого. Эта минимальная сумма может быть согласована между сторонами в уникальных обстоятельствах.
Фиксированный или открытый выкуп
Steiss также отмечает, что соглашение об обратной покупке может быть фиксированным или открытым в соответствии с определением контракта. Фиксированное соглашение имеет фиксированную дату погашения, и в случае досрочного расторжения кредитор имеет возможность взимать с заемщика предопределенный штраф. Открытое соглашение об обратном выкупе может быть расторгнуто в любое время с момента его возникновения до погашения без штрафа. Доходность в обоих соглашениях является фиксированной, но цена выкупа зависит от того, сколько времени капитал использует заемщик.
