Фирмы по ценным бумагам и инвестиционные банки часто работают в непосредственной близости, но каждая из них играет особую роль в мире финансовых услуг. Инвестиционный банк можно рассматривать как самую верхушку пирамиды в мире ценных бумаг, поскольку они приносят новые ценные бумаги на рынок. Под инвестиционным банком фирма, работающая с ценными бумагами, работает над тем, чтобы облегчить покупку нового продукта и всех существующих продуктов на рынке. Таким образом, эти два имеют симбиотические отношения, но с очень разными индивидуальными функциями.
Инвестиционная деятельность банков
Инвестиционный банк отличается от фирмы, занимающейся ценными бумагами, но он также отличается от коммерческого банка. Основная цель инвестиционного банка - помочь клиенту выпустить на рынок ценные бумаги, такие как акции и облигации. В то время как коммерческий банк может одолжить клиенту деньги из своего собственного капитала, инвестиционный банк ищет новых инвесторов для покупки ценных бумаг для своего клиента, тем самым собирая деньги для компании. Чтобы успешно продавать новые ценные бумаги на рынке, инвестиционные банкиры должны делать точные суждения о стоимости компании и соответственно оценивать ценные бумаги, чтобы сформировать спрос инвесторов. Успех инвестиционного банка заключается в его способности собрать как можно больше денег для своих клиентов.
Ценные бумаги Фирмы
Фирмы по ценным бумагам не выпускают ценные бумаги, а торгуют ими на открытом рынке. Бизнес, связанный с ценными бумагами, может объединять покупателей только с новыми акциями, поступающими на рынок, в то время как подразделение инвестиционного банкинга фактически выпускает новые акции. Ценные бумаги в основном существуют для облегчения сделок купли-продажи между отдельными инвесторами.
Закон Гласса-Стигалла
Закон Гласса-Стигалла 1934 года установил барьеры между банковской стороной и ценной бумагой компаний, предоставляющих финансовые услуги. После краха фондового рынка 1929 года и последующей Великой депрессии политики и инвесторы были обеспокоены тем, что торговля ценными бумагами способствовала краху многих банков. Таким образом, эти два объекта были разделены так называемой «китайской стеной», через которую не должна была проходить информация.
Закон Грэмм-Лича Блили
В ноябре 1999 года Закон Гласса-Стигала был фактически отменен Законом Грэма-Лича Блили, позволив банкам вновь присоединиться к фирмам, занимающимся ценными бумагами. В результате многие инвестиционные банки и фирмы, работающие с ценными бумагами, создали новые отношения, и в конечном итоге большинство крупных компаний, занимающихся ценными бумагами, создали собственное подразделение инвестиционно-банковских услуг. Когда инвестиционный банк выводит на рынок новые ценные бумаги, они распределяются отделом ценных бумаг фирмы. Это помогает отделу ценных бумаг привлекать и удерживать клиентов, поскольку они имеют доступ к новым выпускам раньше других инвесторов.
Институциональные и розничные услуги
Функции, которые выполняет инвестиционный банк, носят институциональный характер, поскольку они работают почти исключительно с компаниями, пытающимися выпустить новые ценные бумаги. После первоначального выпуска инвестиционные банки поддерживают отношения с компаниями и часто консультируют по вопросам будущих слияний и поглощений или дополнительных продаж ценных бумаг. С другой стороны, компании, работающие с ценными бумагами, в основном ориентированы на розничную торговлю, обслуживая потребности индивидуальных инвесторов. Вместо того чтобы создавать новые продукты и консультировать корпорации, компании, занимающиеся ценными бумагами, больше внимания уделяют потребностям частных лиц в планировании инвестиций.
