Внутренние источники финансирования, такие как денежные средства, взятые из операционного бюджета компании или доходов от капитала для финансирования проекта или расширения, могут быть простейшей формой финансирования; Это позволяет компании быстро принимать решения, избегая ожидания одобрения финансирования и избегая затрат на выплату процентов или дивидендов. Тем не менее, этот тип финансирования имеет важные недостатки, которые могут означать, что это не всегда лучший выбор.
Потребности в капитале
Главная проблема внутреннего финансирования заключается в том, что когда вы берете деньги из своего операционного бюджета или капитала, у вас остается меньше денег для управления ежедневными расходами. Таким образом, использование внутренних источников финансирования для усилий компании может конкурировать с уже существующими бюджетами. По этой причине внутренние инвестиции обычно используются для финансирования небольших проектов и инвестиций, где затраты невелики, быстрая окупаемость и предполагаемая доходность значительны.
Требования к знаниям
Когда компания оценивает, использовать ли внутреннее финансирование для чего-то, она должна быть в состоянии с достаточной точностью оценить истинные затраты по проекту и предоставить точный прогноз окупаемости инвестиций. Он также должен определить, является ли доход достаточно адекватным, чтобы оправдать тип инвестиций; Приемлемый минимальный уровень доходности называется «уровнем препятствий». Точность этих расчетов зависит от того, насколько хорошо компания может оценить свои затраты, предсказать тенденции и управлять намеченным бюджетом. Когда компания подает заявку на внешнее финансирование, такое как кредит, эти расчеты и цифры тщательно анализируются, поскольку кредитор может проиграть, если впоследствии компания обнаружит, что не сможет погасить долг; внутреннему финансированию не хватает этого вторичного «аудита».
Налоговые льготы
Кроме того, есть и другие преимущества внешнего финансирования, которых нет у внутренних источников финансирования, например, налоговые льготы, связанные с наличием внешнего долга. Проценты, которые компания платит по внешнему долгу, не облагаются налогом, как и амортизация любого приобретенного актива. По этой причине, чем выше налоговая ставка компании, тем больше внешнего финансирования или задолженности она может иметь в своей структуре капитала.
дисциплина
Более того, внутреннее финансирование настолько легко, что ведет к отсутствию дисциплины. Компания рискует стать неэффективной или даже самодовольной, если она не будет строго следить за инвестициями проекта, бюджетом и любым увеличением прибыли, которое проистекает из проекта. Эти действия обычно требуются, если компания берет на себя долги, такие как кредит, или использует внешнее финансирование, такое как выпуск акций.
