Выпуск долгов - это когда компании или правительства привлекают средства, занимая деньги у держателей облигаций. Компания или правительство, занимающие деньги (выдача долга), соглашаются выплатить кредитору (держателю облигации) установленную процентную ставку в течение определенного периода. Этот платеж, который обычно производится ежемесячно или ежеквартально, иногда называют купоном. В конце периода заемщик полностью окупает кредитора.
Виды долговых проблем
Два наиболее распространенных вида долговых обязательств - правительственные или корпоративные. Федеральное правительство, правительство штата и местные органы власти выдают долги, когда им нужны деньги для капитальных проектов, таких как строительство дорог или школ, или для повседневных операций. Эти долговые выпуски называются муниципальными или казначейскими облигациями. Компании выдают долги для финансирования капитальных проектов, приобретений и многого другого. Это так называемые корпоративные облигации. Выпуск долга - это, по сути, причудливый термин для заимствования денег через рынки капитала.
Установка процентной ставки
Компании или правительству присваивается кредитный рейтинг такой фирмой, как Moody's или Standard & Poor's. Этот рейтинг определяет процент, который предприятие должно будет заплатить при выпуске долга. Компании и правительства со стабильными финансами и надежными балансами получают более высокий кредитный рейтинг, чем компании со слабыми финансами. Более низкий кредитный рейтинг означает, что процентная ставка по выпуску долга будет выше, поэтому для выпуска долга компании или правительству будет дороже.
Процесс
Инвестиционные банки продают долги компании или правительства в виде облигаций на рынке облигаций. Процентная ставка устанавливается на основе кредитного рейтинга и по требованию инвесторов. Институциональные клиенты, такие как пенсионные фонды или паевые инвестиционные фонды, являются крупными покупателями долговых обязательств, хотя частные лица также могут купить долг. После того, как этот процесс происходит, заемщик получает деньги от выпуска долга, а кредиторы получают облигации.
Облигации торгуют руками
После выдачи долга заемщик имеет установленную процентную ставку, которую он должен платить в течение определенного периода времени (часто от 10 до 30 лет). Но облигации, которые он выпускает, часто торгуют на открытом рынке, цены растут и падают. Цена, которую платит покупатель, влияет на процентную ставку для покупателя, но эмитент долга продолжает платить ту же процентную ставку, которая была установлена при первой продаже облигаций.
Задолженность погашена
Каждая эмиссия долгов имеет определенный срок, часто 30 лет. В конце этого периода заемщик обязан полностью погасить основную сумму кредитора. Кредитор также получал процентные платежи (купоны) в течение всего срока выпуска долга. Иногда процентные ставки будут падать в течение срока выпуска долга, и заемщик может выкупить облигации (назвать их) и выпустить новый долг на более дешевых условиях.
