Операции на открытом рынке - это покупка и продажа государственных ценных бумаг как средство расширения или сокращения денежной массы банковской системы. Эти ценные бумаги покупаются и продаются на открытом рынке в качестве средства для вливания дополнительных денег в банковскую систему страны для стимулирования экономического роста. Они также используются для продажи ценных бумаг и извлечения денег из денежной массы страны, чтобы вызвать экономический спад.
подсказки
-
Очень просто; Операции на открытом рынке определяются как покупка и продажа ценных бумаг на открытом рынке Центральным банком страны. Это ключевой инструмент, который Федеральный резерв использует для реализации денежно-кредитной политики.
Определение операций на открытом рынке
Федеральный резервный банк, также называемый Центральным банком, или ФРС проводит операции на открытом рынке (ОМО), которые включают покупку и продажу ценных бумаг на открытом рынке в качестве инструмента для реализации экспансионистской или ограничительной денежно-кредитной политики. Федеральная резервная система использует эту деятельность по покупке и продаже в качестве одного из трех ключевых инструментов для влияния или изменения процентных ставок.
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) определяет определенные краткосрочные задачи, которые Центральный банк должен выполнить через свою OMO. Федеральный резервный банк Нью-Йорка имеет торговое бюро, которое занимается фактическими операциями купли-продажи на открытом рынке.
Эти операции включают в себя ограниченный набор ценных бумаг, в основном казначейские векселя, векселя и облигации, и каждый год Федеральный резервный банк Нью-Йорка публикует ежегодный отчет, содержащий подробную информацию о транзакциях, связанных с его деятельностью OMO за этот год.
ФРС проводит различные виды ОМО, используя некоторые транзакции для решения временных проблем на рынке и другие транзакции для реализации постоянных изменений. Вы можете найти подробную информацию о постоянных и временных OMO Федерального резервного банка Нью-Йорка на его веб-сайте.
Федеральный комитет по открытым рынкам
Федеральный комитет по открытым рынкам или FOMC - это орган, который определяет цели для операций на открытом рынке в краткосрочной перспективе. FOMC также выступает в качестве органа денежно-кредитной политики Федерального резерва.
Он собирается восемь раз в год или примерно каждые шесть недель. Внеплановые встречи для обзора новых финансовых или экономических событий также могут проводиться по мере необходимости. После каждого очередного заседания FOMC публикует политическое заявление, в котором описывается решение, принятое в отношении экономики, и любой новой политики, установленной комитетом, и председатель FOMC информирует прессу об этих обновлениях четыре раза в год.
Как правило, брифинг для прессы предлагает дополнительную информацию и подробную информацию о последних политиках FOMC, а также предоставляет обновленное представление о его текущих прогнозах для экономики.
Основная цель FOMC и OMO, которые она запрашивает, заключается в выполнении двух важных задач макроэкономической политики. Эти две задачи состоят в достижении максимальной занятости для нации и поддержании стабильного уровня цен для потребителей.
FOMC стремится к достижению этих результатов путем определения действий OMO, которые повлияют на краткосрочные процентные ставки, на основе ответа, который он сочтет целесообразным, для учета своего текущего взгляда на состояние экономики, включая любые изменения в ее экономических перспективах.
После бурных рыночных условий 2008 года FOMC также начал рассматривать долгосрочные процентные ставки, издав распоряжение ФРС на покупку больших количеств казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, гарантированных федеральными агентствами, в качестве способа снижения процентных ставок в долгосрочные и оказывать большую поддержку усилиям по восстановлению экономики.
Механика операций на открытом рынке
Каковы операции ФРС на открытом рынке? Как они работают? ФРС или Центральный банк покупает и продает долговые инструменты, выпущенные правительством. Они известны как казначейские билеты, векселя и облигации. Цель состоит в том, чтобы повлиять на предложение денег, направляя больше денег в экономику или выводя деньги из экономики, чтобы уменьшить предложение.
Желаемый результат заключается в том, чтобы влиять на процентные ставки и повышать или понижать их в зависимости от того, что необходимо в нынешних экономических условиях. Когда ФРС решает покупать ценные бумаги, она вкладывает деньги в экономику, что приводит к расширению, поскольку банки теперь имеют больше денег для кредитования, помогая потребителям тратить больше.
Когда ФРС продает государственный долг, банки и инвесторы отдают свои деньги в обмен на эти ценные бумаги, что выводит деньги из экономики и является примером сдерживающей денежно-кредитной политики.
Когда ФРС покупает ценные бумаги, она платит за них, используя свои собственные деньги со своего счета. Это важно, потому что Федеральная резервная система является единственным органом, который уполномочен вносить деньги в существование. Эта сущность создает деньги, хотя обычно это в цифровой форме, а не в виде реальных счетов и монет.
Продавцы берут деньги ФРС и кладут их на свои частные банковские счета. Затем банки используют эти деньги для увеличения своих резервных счетов, и это дает им возможность предлагать больше кредитов своим клиентам. Это увеличивает предложение денег, и процентные ставки падают ниже, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
С другой стороны, когда ФРС хочет уменьшить количество денег в обращении, она работает наоборот. ФРС продает государственные ценные бумаги со своего счета, и покупатели используют деньги со своих частных банковских счетов для покупки этих ценных бумаг.
Частные банки очищают чеки и отправляют выручку в ФРС. Частные банки теперь имеют меньше денег на своих депозитных счетах клиентов и меньше денег на своих счетах в Федеральном резерве. Это снижает способность частных банков предлагать кредиты, а меньшее количество кредитов означает меньшее количество денег в экономике, что приводит к повышению процентных ставок, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Обзор денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика относится к механизму, который ФРС использует для влияния на количество денег и кредитов, доступных в экономике страны. Изменения в доступности кредитов и денег приводят к изменениям процентных ставок.
Процентные ставки, также известные как стоимость кредита, поощряют сбережения и инвестиции, когда они высоки. Однако, когда интерес высокий, это препятствует расходам.
Низкие процентные ставки, с другой стороны, препятствуют сбережению и инвестированию, в то же время стимулируя расходы. Например, потребители получат более дешевые кредиты и более дешевые кредиты. Когда количество доступных денег и кредитов увеличивается слишком быстро, общий уровень цен также увеличивается, что приводит к инфляции. Федеральная резервная система использует монетарную политику для смягчения процентных ставок, чтобы они не были слишком высокими или слишком низкими.
Помимо ОМО, ФРС также использует два других инструмента для регулирования процентных ставок в экономике. Этими инструментами являются требования к банковским резервам и учетная ставка. Банковские резервные требования представляют собой сумму, установленную в виде определенного процента от депозитов клиентов, которую частные банки должны хранить в качестве формы обеспечения либо в своих хранилищах, либо в качестве депозита в ФРС. Кроме того, ФРС предоставляет средства банкам на краткосрочной основе и взимает с них проценты за это. Эта процентная ставка известна как учетная ставка.
Экспансионистская денежно-кредитная политика
Экспансионистская денежно-кредитная политика - это политика, проводимая ФРС для увеличения предложения денег в экономике.
Когда денежная масса увеличивается, это создает больше расходов, что стимулирует экономику. ФРС поддерживает низкие процентные ставки, что побуждает предприятия и частных лиц занимать больше денег для различных экономических проектов.
ФРС может снизить процентную ставку, выплачиваемую по казначейским облигациям, посредством процесса, известного как количественное смягчение. Это удешевляет средства для банков, которые могут затем предоставлять больше денег потребителям. Экспансионистская денежно-кредитная политика несет в себе риск инфляции, если ФРС слишком быстро увеличивает предложение денег, что приводит к росту цен на товары и услуги для потребителей.
Сдерживающая денежно-кредитная политика
Сдерживающая денежно-кредитная политика является противоположностью экспансионистской политики. Федеральная резервная система реализует эти типы действий, когда экономический рост происходит со скоростью, которая движется слишком быстро, вызывая инфляцию. Сдерживающая денежно-кредитная политика может быть использована для обеспечения некоторого контроля и замедления экономики для обеспечения большей стабильности цен.
Например, в сильной экономике, когда уровень безработицы падает слишком низко, и компании не могут найти работников, это создает то, что экономисты называют инфляционным разрывом. Типичные инструменты, используемые для сокращения разрыва, включают ОМО, сокращение государственных расходов в других областях и повышение налогов.
Когда правительство сокращает свои расходы, оно уменьшает спрос на товары и услуги, что снижает общую кривую спроса в стране. Повышение налогов снижает спрос и замедляет экономику, потому что у потребителей останется меньше денег, чтобы тратить и инвестировать, что также снижает общий совокупный спрос нации. Эти сокращения спроса приводят к сокращению экономики.
Ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования определяется как процентная ставка, которую некоторые банки платят, чтобы занять деньги у ФРС. Ставка дисконтирования обновляется каждые 14 дней. ФРС может контролировать предложение доступных денег, изменяя учетную ставку, и это оказывает влияние на инфляцию и на процентные ставки в целом.
Повышение учетной ставки означает, что банки должны платить больше, чтобы занимать деньги у ФРС. Например, если резервы банка падают ниже требуемого уровня ФРС, он должен занимать деньги, чтобы покрыть дефицит. Однако этот процесс не является оптимальным, и банки предпочитают занимать деньги друг у друга для краткосрочных нужд.
Федеральные резервные банки в различных регионах страны устанавливают учетные ставки. Существуют три разные ставки дисконтирования; первичные кредиты, вторичные кредиты и сезонные кредитные ставки, каждая из которых имеет различную процентную ставку.
Основная ставка применяется к краткосрочным кредитам, обычно полученным только на ночь, к банкам, которые в целом находятся в хорошем финансовом состоянии. Банки, которые не могут получить право на первичный кредит по основной ставке дисконтирования, могут подать заявку на вторичный кредит для заимствования денег на любые краткосрочные нужды или для оказания помощи в случае какого-либо серьезного финансового вопроса. Региональные федеральные резервные банки предлагают сезонные кредиты небольшим банкам, которые испытывают колебания финансирования каждый год, таким как банковские учреждения, расположенные в сезонных курортных или сельскохозяйственных сообществах.
Ставка дисконтирования первичного кредита обычно чуть выше краткосрочной рыночной процентной ставки, а вторичная ставка устанавливается выше, чем ставка первичного кредита. Сезонная ставка дисконтирования определяется путем взятия среднего значения определенных рыночных ставок. Все региональные федеральные резервные банки обычно поддерживают одинаковые ставки дисконтирования для каждой из трех программ.
Требования к банковским резервам
Банковские учреждения должны держать определенную сумму денег в резерве для защиты от ответственности своих вкладов. Другими словами, у банка должно быть достаточно наличных денег, чтобы покрыть определенную определенную сумму снятия средств с клиента, установленную в процентах от общей суммы средств на депозите. Когда у банков есть эта гарантия, ФРС позволяет им кредитовать клиентов на основе процента от наличных денег, которые они имеют в руках.
ФРС использует банковские резервы в качестве инструмента денежно-кредитной политики, а также учетную ставку и операции на открытом рынке. Например, когда ФРС снижает обязательные резервы для банков, это освобождает деньги и способствует экспансионистской монетарной политике. И наоборот, когда ФРС поднимает резервные требования, это действие сокращает ликвидность или наличные средства и охлаждает быстро развивающуюся экономику. Это сдерживающая денежно-кредитная политика.
Совет управляющих Федеральной резервной системы является единственным органом, уполномоченным изменять требования к банковским резервам. Банки должны хранить свои резервы наличными внутри своего хранилища или депонировать в своем региональном Федеральном резервном банке. Если у банка есть избыток денег в резерве, он получит процентную выплату по этим средствам от ФРС.
