Держатели облигаций и акционеры представляют две фракции структуры капитала компании с несколько противоположными интересами. Держатели облигаций являются кредиторами компании и получают первое рассмотрение активов компании при ликвидации компании. Акционеры получают последнее вознаграждение при ликвидации корпорации, часто ничего не получая за свои акции. Тем не менее, акционер имеет неограниченный потенциал роста своих инвестиций. Если рискованный проект оказывается прибыльным, выигрывают только акционеры. Однако держатели облигаций хотят избежать риска. Введение долговых обязательств - это один из способов уменьшить межведомственные конфликты между держателями облигаций и акционерами, которые разделяют финансовый риск.
Предметы, которые вам понадобятся
-
Долговые обязательства
-
Амортизационный фонд
Провести заседание правления с держателем облигаций и представителями акционеров. Решите, какие долговые обязательства создать и поставить вопрос на голосование. В целом заветы должны препятствовать тому, чтобы компания брала на себя слишком много долгов, тем самым снижая финансовый риск для фирмы, который приносит пользу держателям облигаций и акционерам.
Институт долговых заветов. Самый основной долговой договор защищает нынешних держателей облигаций. Это также защищает акционеров, так как более крупные процентные выплаты означают меньшую чистую прибыль, доступную акционерам. Например, типичное соглашение может требовать от компании поддержания определенного отношения долга к собственному капиталу, соотношения долга к активу или коэффициента покрытия процентов (прибыль до вычета процентов и налогов или EBIT, деленная на расходы по процентам).
Создайте амортизационный фонд, который позволит компании снизить уровень своего долга по согласованию между держателями облигаций и акционерами в соответствии с установленным графиком Амортизационный фонд - это деньги, выделенные на погашение задолженности компании. Например, компания может приобрести часть своих находящихся в обращении облигаций на открытом рынке.
подсказки
-
Другим вариантом является предоставление держателям облигаций возможности участвовать в судьбе компании, особенно если компания чрезвычайно прибыльна. Компании с высокими перспективами роста, как правило, предпочитают выпускать долговые обязательства, а не выпускать новые акции, чтобы избежать снижения акционерного капитала. Компания может предлагать конвертируемые облигации, которые позволяют держателю облигаций конвертировать свою долю долга в акции компании. Таким образом, конвертируемая облигация служит для приведения интересов держателей облигаций и акционеров в соответствие.
