Большинство инвесторов знакомы с разделением акций, при котором компания выпускает дополнительные акции существующим акционерам, и цена за акцию уменьшается пропорционально. Менее известны обратные дробления акций, также известные как консолидация акций. Управление бизнесом может извлечь выгоду из консолидации акций несколькими способами. Однако акционеры могут не получить выгоду и фактически могут оказаться лишенными своих позиций.
Обратные Сплиты
Обратное разделение инициируется руководством фирмы и влияет на торговлю акциями на вторичном рынке - на фондовых биржах. Держатели записи уведомляются о консолидации, что является обязательным. Акционеры не имеют возможности отказаться от обратного разделения, кроме как, возможно, для голосования по текущему менеджменту. Конечно, акционеры могут продать свои акции до разделения, если они того пожелают.
Повышение цен на акции
Обратное разделение часто предпринимается для увеличения цены акций фирмы. Одна мотивация заключается в том, что биржи имеют минимальные цены на акции - если цена акций падает ниже минимальной цены, акции могут быть исключены из списка. Делистинг повышает стоимость капитала для фирмы, затрудняя привлечение акционерного капитала. Другой мотивацией является фактор «респектабельности» - низкая цена акций считается признаком слабости для инвесторов, которые могут стремиться избегать акций. При консолидации акций цена каждой новой акции пропорционально выше, чем у старых аннулированных акций.
Корпоративная категоризация
В более мелких корпорациях руководство может по техническим причинам принять решение о переходе с Subchapter-C на Subchapter-S. Для этого руководство должно сократить количество акционеров ниже 100. Благодаря консолидации акций с высоким коэффициентом у многих инвесторов не будет достаточно старых акций, чтобы перевести их в целое число новых акций, и поэтому они будут автоматически обналичены. Это уменьшает количество акционеров.
Вперед Сплит
Часто, когда предпринимается обратное разделение, чтобы изменить корпоративную категорию, новые акции сразу же повторно разделяются после повторной категоризации. Это называется прямым разделением, и конечным результатом являются новые акции, которые имеют ту же стоимость, что и старые акции. Руководство спроектировало переклассификацию без изменения цены акций.
Консолидация 1-к-5
Консолидация 1-к-5 начнется с голосования совета директоров фирмы. Затем агент по передаче фирмы подготовится к идентификации акционеров на дату консолидации. В этот день каждый акционер аннулирует свои старые акции и получит новые акции или деньги. Если бы у акционера было 500 старых акций, после консолидации у него было бы 100 новых акций. В отличие от этого, консолидация акций 1 к 1000 привела бы к тому, что акционеру принадлежат 1/2 акции, что недопустимо и приведет к обналичиванию акционера.
