В конце 1990-х и начале 2000-х годов серия скандалов вызвала недоверие инвесторов к торговой практике взаимных фондов. В 2004 году Комиссия по ценным бумагам и биржам установила свод правил для управляющих взаимными фондами. Эти правила включают проверку того, что обе стороны в сделке выполнили правила ценных бумаг до и после завершения сделки. Директор по соблюдению нормативных требований фонда курирует вопросы, связанные с соблюдением требований до и после торговли.
Pre-Trade Соответствие Функции
Консультант по инвестициям проводит предторговое тестирование, чтобы убедиться, что сделка соответствует федеральным законам о ценных бумагах. Она также должна проверить, чтобы убедиться, что сделка соответствует инвестиционной политике фонда, в том числе ограничения на вложение средств и требования раскрытия информации фонда. Консультанты, работающие с крупными инвестиционными фондами, часто используют программное обеспечение для управления торговыми заказами, чтобы убедиться, что торговля соответствует этим конкретным требованиям. Эти программные пакеты могут уведомлять трейдеров, если их торговля нарушена, и размещать ордера «удерживать» на потенциальных сделках.
Pre-Trade Compliance Process
Предварительные проверки на соответствие позволяют менеджерам взаимных фондов избегать сделок, которые могут нанести ущерб возможностям фонда. Персонал, отвечающий за соблюдение нормативных требований, во главе с главным должностным лицом, отвечающим за соблюдение нормативных требований, устанавливает свод правил, основанный на федеральных положениях о ценных бумагах и внутренней политике фонда. Сотрудники по соблюдению вводят эти правила в программное обеспечение по соблюдению. Управляющие фондами и трейдеры используют программное обеспечение для проверки нарушений правил. Например, предварительный анализ соответствия требованиям торговли может определить, будет ли сделка подтолкнуть фонд за пределы его внутренних ограничений для инвестиций в конкретную компанию или отрасль.
Функции послепродажного соответствия
Даже если сделка проходит процесс соответствия требованиям перед торговлей, трейдеры должны провести проверку соответствия после сделки. Управляющие фондами и руководители отделов соответствия проводят периодические проверки на соответствие требованиям после завершения торговли. Сотрудник по соответствию создает контрольный список критериев, которым должны соответствовать предыдущие сделки, включая правительственные нормативы и требования к фондам. Команда соответствия может затем рассмотреть эти сделки с контрольным списком. Команда проводит этот анализ вручную, если у фонда очень мало сделок, или с помощью программных инструментов, если фонд проводит многочисленные сделки между проверками соответствия.
Пример соответствия после торговли
Управляющие фондами могут обнаружить, что сделки, совершенные в течение торгового дня, соответствовали всем стандартам предварительного соответствия, но не соответствовали тем же правилам в конце торгового периода. Например, фонд обещает в своем проспекте, что он будет инвестировать 15 процентов в сектор медицинских технологий. Трейдер торгует акциями в области медицинских технологий, стоимость которых резко возрастает в течение торгового дня. Из-за высокой стоимости акций инвестиции в медицинские технологии фонда превышают 15-процентный лимит. Управляющий фондом должен разрешить сделки по продаже избыточных акций и вернуть фонд в соответствие.
