Исходя из своего уровня неприятия риска, некоторые инвесторы выбирают разные варианты, когда ожидаемый результат будет одинаковым. Инвестор не склонен к риску, если он предпочитает более низкий определенный денежный поток аналогичному ожидаемому вознаграждению, чтобы избежать неопределенности. Инвестор, нейтральный к риску, безразличен в отношении инвестиций, которые предлагают одинаковую отдачу и разные уровни неопределенности, в то время как у инвестора есть склонность к риску, если он предпочитает неопределенный результат с аналогичной выплатой определенному результату.
Мы измеряем неприятие риска как в абсолютных, так и в относительных терминах.
Оцените ожидаемую прибыль от инвестиций, умножив ожидаемые результаты на их вероятности. Например, если вы ожидаете прибыль в размере 10 000 долларов США или убыток в 5 000 долларов США с равной вероятностью, ожидаемая величина прибыли будет (10 000 * 0,5) + (- 5 000 * 0,5) 2 500 долларов.
Определите, предпочитает ли конкретный инвестор определенную сумму в размере 2500 долларов США вышеуказанным инвестициям или же инвестор вместо этого предпочтет вышеуказанные инвестиции.
Если инвестору безразличен выбор вышеуказанных инвестиций с возможностью получения прибыли или убытка по сравнению с инвестицией с равной ожидаемой стоимостью, но с определенным денежным потоком, то инвестор считается нейтральным к риску. В этом случае говорят, что эквивалентность инвестора равна ожидаемой стоимости.
Если инвестору требуется более определенный денежный поток, чтобы предпочесть 2500 долларов в приведенном выше примере, то он считается склонным к риску.
Если инвестор примет определенную сумму, даже меньшую, чем ожидаемое значение в 2500 долларов США в приведенном выше примере, он считается не склонным к риску.Следовательно, инвестор, не склонный к риску, имеет определенную эквивалентность ниже, чем ожидаемая стоимость инвестиционной альтернативы.
подсказки
-
Помните, что в общей теории финансов рациональный инвестор считается равнодушным к двум вариантам с одинаковой ожидаемой стоимостью и считается нейтральным к риску. Однако в сценариях оценки риска большинство людей предпочитают еще меньшую сумму с более низкой ожидаемой величиной, если сумма наверняка будет получена.
Предупреждение
Инвесторы проявляют различное поведение в разных ситуациях. Другой эксперимент показал, что многие инвесторы не склонны к потерям, а не склонны к риску, и их предпочтение в отношении выплаты определенного денежного потока неопределенному денежному потоку в приведенном выше примере обусловлено тем фактом, что им не нравится потеря в любой форме.
